Pubblicato il 16 giugno 2026
La banca centrale del Giappone ha alzato i tassi di interesse al livello più alto degli ultimi tre decenni, citando le pressioni sui prezzi derivanti dalla guerra tra Stati Uniti e Israele contro l’Iran.
Martedì la Banca del Giappone (BOJ) ha votato 7 a 1 per aumentare il suo tasso di riferimento all’1%, una pietra miliare nell’allontanamento del paese da decenni di costi di finanziamento ai minimi termini.
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L’aumento di un quarto di punto ampiamente atteso dalla BOJ ha portato il tasso di riferimento al suo livello più alto dal 1995, continuando il suo cammino verso una politica monetaria estremamente espansiva volta a invertire la stagnazione economica del Giappone.
In una dichiarazione, la BOJ ha affermato che mentre il tasso di inflazione del Giappone è rimasto in linea con l’obiettivo, l’aumento dei prezzi del petrolio si è filtrato fino alle transazioni tra le imprese, il che potrebbe portare a prezzi più alti “su un’ampia gamma di articoli”.
“In questo contesto, tenendo conto che anche le aspettative di inflazione a medio e lungo termine hanno continuato a crescere, esiste il rischio di un’inflazione di fondo dell’indice dei prezzi al consumo. [consumer price index] l’inflazione devia verso l’alto fino a un livello superiore all’obiettivo di stabilità dei prezzi del 2%”, ha affermato la banca centrale.
Il Giappone importava circa il 95% del suo petrolio greggio dal Medio Oriente prima dell’inizio della guerra, lasciando la quarta economia mondiale vulnerabile alle impennate dei prezzi del carburante.
Il governo del primo ministro Sanae Takaichi ha adottato una serie di misure per tenere sotto controllo i prezzi dell’energia, tra cui l’utilizzo delle riserve petrolifere strategiche del Giappone e la fornitura di sussidi per le bollette del gas e dell’elettricità delle famiglie.
L’IPC core del Giappone, che non include i prezzi dei prodotti alimentari freschi, è aumentato solo dell’1,4% ad aprile su base annua, cosa che la BOJ ha attribuito alle misure del governo volte a “ridurre il peso delle famiglie derivante dall’aumento dei prezzi dell’energia”.
Min Joo Kang, economista senior per Corea del Sud e Giappone presso ING, ha affermato che l’aumento dei tassi ha segnalato “un cambiamento positivo per l’economia giapponese, suggerendo un progresso verso una crescita sostenuta e la stabilità dei prezzi”.
“La BoJ ora vede il suo obiettivo di inflazione sostenibile del 2% come a portata di mano, il che supporta la sua fiducia nella graduale normalizzazione della politica”, ha detto Kang ad Oltre La Linea.
La BOJ ha iniziato ad abbandonare decenni di tassi di interesse estremamente bassi e negativi nel 2024, eliminando il tasso del -0,1% con il suo primo aumento in 17 anni nel marzo di quell’anno.
Il Giappone è precipitato in un periodo prolungato di crescita anemica e deflazione, noto come i “decenni perduti”, dopo lo scoppio di una bolla patrimoniale nei primi anni ’90.
I successivi governi giapponesi hanno avuto un successo limitato nell’invertire il declino, anche se l’economia ha recentemente mostrato timidi segnali di ripresa.
Il prodotto interno lordo del Giappone è cresciuto del 2,1% annualizzato nei primi tre mesi di quest’anno, l’espansione più rapida in sei trimestri.
