Il gigante di chip Nvidia è destinato a rilasciare il suo ultimo rapporto sugli utili e i risultati potrebbero spostare l’intero mercato azionario statunitense.
Negli ultimi due anni, il chipmaker è salito a diventare la società più preziosa del mondo, con una capitalizzazione di mercato di oltre 4 trilioni di dollari.
Quando Nvidia annuncia i suoi guadagni mercoledì, gli investitori vedranno come il gigante della tecnologia è andata in giro nel tumulto delle salvi commerciali del presidente Donald Trump e delle preoccupazioni sul fatto che l’intelligenza artificiale sia stata sospesa.
Perché Nvidia è così importante?
Nvidia è specializzata nella realizzazione di unità di elaborazione grafica (GPU) che Power AI, incluso il Blackwell B200, commercializzato come il chip più potente del mondo.
I chip della società con sede in California sono diventati essenziali per le più grandi aziende tecnologiche del mondo, tra cui Microsoft, Meta, Amazon e Alphabet, dal momento che AI è esplosa nel mainstream con il rilascio di AI Chatbot generativo di Openi, Chatgpt, nel novembre 2022.
Il portafoglio dell’azienda include anche data center e giochi.
Nvidia ha registrato entrate annuali di $ 130,5 miliardi per l’ultimo anno fiscale, che si è concluso a fine gennaio.
Cosa starà cercando il mercato nel rapporto sugli utili di Nvidia?
Gli analisti esamineranno varie metriche, tra cui le entrate trimestrali dell’azienda.
Le entrate di Nvidia sono cresciute alla velocità di rottura negli ultimi anni, grazie al boom dell’IA e all’impennata della domanda per le sue patatine.
Nvidia ha registrato una crescita dei ricavi a tripla cifre per cinque trimestri consecutivi tra la metà del 2023 e il 2024, secondo i documenti dell’azienda.
Da allora, la crescita annuale dei ricavi è costata nelle alte doppie cifre.
L’ultimo trimestre, la società ha registrato un fatturato di $ 44,1 miliardi, con un aumento del 69 % rispetto allo stesso periodo di un anno fa.
Mentre tali cifre sarebbero l’invidia di qualsiasi azienda, la performance esplosiva dell’azienda ha anche sollevato domande su quanto tempo può durare la sua corsa stellare.
Prima del suo prossimo rapporto sugli utili – che copre il secondo trimestre dell’anno fiscale 2026 – NVIDIA ha dichiarato di prevedere entrate di $ 45 miliardi più o meno il 2 percento.
Gli analisti hanno previsto entrate fino a $ 46 miliardi, ovvero una crescita del 53 % su base annua.
Si prevede inoltre che il rapporto sugli utili mostri segni di frusta dalla guerra tariffaria dell’amministrazione Trump.
Ad aprile, Trump ha vietato a Nvidia di vendere il suo chip H20 – appositamente progettato per il mercato cinese – in Cina. All’epoca, Nvidia ha affermato che il divieto costerebbe alla società $ 8 miliardi.
Trump in seguito ha ristrutturato il divieto quando Nvidia ha accettato di condividere il 15 percento delle sue vendite di chip H20 con il governo degli Stati Uniti, un accordo che è stato finalizzato l’11 agosto, due settimane dopo la fine del secondo trimestre.
Perché c’è la preoccupazione che l’IA sia overhipy?
Mentre la Silicon Valley versa miliardi nell’intelligenza artificiale, alcuni osservatori, come il CEO di Openi Sam Altman, si sono chiesti se esiste una bolla.
“Siamo in una fase in cui gli investitori nel loro insieme siamo troppo eccitati sull’intelligenza artificiale? La mia opinione è, sì”, ha detto Altman a The Verge in un’intervista all’inizio di questo mese.
Non è l’unico che è preoccupato.
Gli analisti hanno attirato parallelismi al crollo del “Nifty Fifty” negli anni ’70, ha affermato Arun Sai, Senior Multi-Asset Strategist presso Pictet Asset Management nel Regno Unito.
Il Nifty Fifty era un gruppo di 50 delle aziende più preziose negli Stati Uniti, tra cui Xerox e IBM.
Sebbene altamente redditizio, le aziende sono diventate molto sopravvalutate alla fine degli anni ’60 e all’inizio degli anni ’70.
Quando la bolla è scoppiata dopo il crollo del mercato azionario del 1973-74, il valore di Nifty Cinquanta titoli è sceso di oltre il 50 percento.
“Erano aziende fantastiche, ma stavano scambiando il prezzo sbagliato”, ha detto Sai ad Oltre La Linea.
“Questa è la vecchia nozione di te potrebbe essere una grande azienda, ma non una grande azioni se il prezzo è sbagliato.”
Che succede con i magnifici sette?
Cinque decenni dopo, alcuni investitori chiedono se i “magnifici sette” – Nvidia, Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft e Tesla – potrebbero essere sopravvalutati.
Le valutazioni si sono allentate nei trilioni di dollari sul retro del boom dell’IA, sebbene vi sia una certa divergenza all’interno del gruppo, con Apple e Tesla che vanno di recente di recente.
Amazon ha recentemente dichiarato di prevedere di spendere $ 85 miliardi per l’IA nel prossimo anno, mentre Microsoft prevede che spenderà $ 100 miliardi.
L’intelligenza artificiale è stata uno dei pochi punti luminosi in un’economia altrimenti rallentata che è stata sottoposta a sconvolgimento da quando Trump è entrato in carica.
“La crescita sta diminuendo in altri settori, ma c’è questa tasca molto piccola, di nicchia, concentrata di iper crescita”, ha detto Sai. “Questo improvvisamente diventa un contributo molto più grande alla crescita del PIL degli Stati Uniti di quanto non sarebbe stato in una fase normale del ciclo.”
La spesa aziendale per l’IA è stata paragonata a una corsa agli armamenti, ma i giganti tecnologici – e i clienti di Nvidia – dovranno anche prima o poi mostrare agli investitori che le loro scommesse sul settore porteranno a profitti.
I giganti della tecnologia statunitense stanno già affrontando sfide di aziende come la Cina Deepseek, che hanno reso i titoli globali a gennaio quando ha svelato un modello di intelligenza artificiale potente ma molto più economico.
Finora, l’innovazione non sembra tradurre in rendimenti più elevati.
In un recente sondaggio del Massachusetts Institute of Technology (MIT), il 95 percento delle imprese ha esaminato nessun ritorno sui loro investimenti di intelligenza artificiale nonostante i miliardi di miliardi hanno arato nel settore.
Quanto potrebbero gli ultimi guadagni di Nvidia spostare il mercato?
A causa della sua valutazione altissima, Nvidia da sola costituisce quasi l’8 % dell’S & P500, l’indice di riferimento di 500 migliori società quotate sul mercato azionario statunitense.
Ciò significa che i guadagni di Nvidia hanno il potenziale per avere un impatto significativo, buono o cattivo, sul mercato azionario nel suo insieme.
I grandi movimenti nel prezzo delle azioni di Nvidia hanno innescato oscillazioni nell’1 % o più in passato.
Dopo che gli utili di Nvidia a febbraio hanno inviato il prezzo delle azioni più dell’8 percento, l’S & P 500 è diminuito dell’1,6 per cento.
