Mentre le tariffe del presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il suo cambiamento nella politica ucraina di Washington, inviano brividi attraverso i mercati azionari globali, le società di difesa europea stanno volando in alto mentre gli investitori scommettono sul continente che prendevano in carico la propria difesa.
Con la sensibilizzazione di Trump verso la Russia e la sua sospensione di aiuti militari all’Ucraina sollevando dubbi sull’impegno degli Stati Uniti per la sicurezza europea, i leader europei stanno correndo per aumentare la spesa per la difesa.
Dopo aver accumulato guadagni a due cifre questa settimana, le azioni delle migliori società di difesa europea stanno navigando nei massimi di tutti i tempi mentre gli investitori cercano di trarre profitto dallo scrollamento “America First” di Trump dell’ordine internazionale.
La tedesca Rheinmetall e Hensoldt, che sono aumentate del 9 % mercoledì, sono aumentate rispettivamente di oltre il 90 percento e il 100 %, dall’inizio dell’anno.
Leonardo italiano e le Thales della Francia hanno entrambi guadagnato oltre il 70 percento, mentre i sistemi BAE del Regno Unito sono aumentati di circa il 40 percento.
In netto contrasto, il punto di riferimento S&P 500, che tiene traccia delle prestazioni di 500 delle più grandi aziende statunitensi, è sceso di quasi il 5 percento nell’ultimo mese ed è in calo dell’1,5 per cento rispetto all’inizio del 2025.
“In risposta a Trump e [Russian President Vladimir] Putin, Europa aumenterà la sua spesa di difesa in modo significativo. Ciò è molto positivo per le sue compagnie di difesa “, ha detto ad Oltre La Linea Holger Schmieding, capo economista della Berenberg Bank.
“Le loro prospettive a lungo termine sono luminose. Troveranno anche più facile attrarre talenti. “
Dichiarando che l’Europa era entrata in un “era di riarmo”, il presidente della Commissione europea Ursula von Der Leyen martedì ha annunciato l’intenzione di mobilitare fino a 800 miliardi di euro ($ 854 miliardi) in nuove spese per la difesa in quattro anni.
Von Der Leyen ha dichiarato che 650 miliardi di euro ($ 694 miliardi) della spesa potrebbero essere raggiunti dagli Stati membri che aumentano i loro budget per la difesa dell’1,5 per cento del prodotto interno lordo (PIL), un raddoppio delle spese attuali.
I pianificatori militari della NATO hanno lavorato sul presupposto che se la Russia attacca l’Europa, gli Stati Uniti avrebbero rapidamente aumentato i suoi 100.000 soldati di stanza nel continente a 300.000. Tuttavia, l’amministrazione Trump ha chiarito che vuole che l’Europa guidasse la sua difesa, mettendo in discussione quanto gli Stati Uniti possano sostenere l’Europa in uno scenario del genere.
Il think tank di Bruxelles Bruegel ha stimato che se l’Europa non avesse l’ombrello di sicurezza degli Stati Uniti sotto la NATO, avrebbe bisogno di assemblare un’ulteriore forza di combattimento di 300.000 soldati per respingere un attacco russo a un paese europeo. I membri europei della NATO hanno attualmente due milioni di soldati attivo.
Nonostante aumenti di quasi un terzo dal 2021 al 2024, la spesa combinata della difesa dell’Unione europea è molto indietro rispetto agli Stati Uniti e non è al di sotto del bersaglio della NATO per le spese pari al 2 % del PIL.
Le spese per militari dell’UE nel 2024 sono arrivate a 326 miliardi di euro ($ 348 miliardi), ovvero circa l’1,9 per cento del PIL combinato, secondo l’Agenzia europea della difesa.
Il segretario generale della NATO Mark Rutte ha affermato che i membri dell’Alleanza, che includono tutti tranne quattro degli stati dell’UE, nonché gli Stati Uniti, il Canada e il Regno Unito, dovrebbero aumentare i bilanci di difesa a “considerevolmente più” del 3 % del PIL.
Trump, che ha ripetutamente accusato l’Europa di freeloading sulle garanzie di sicurezza degli Stati Uniti, ha spinto i membri della NATO a spendere il 5 % del PIL.
“Prevediamo che la spesa europea della difesa raggiungerà il 3,1 per cento del PIL entro il 2029 e salirà ulteriormente al 3,5 per cento entro il 2032”, ha detto a Oltre La Linea, Loredana Muharremi, analista azionario per Morningstar.
“Se l’Europa dovesse raggiungere il 3,5 per cento del PIL entro il 2032, ciò si tradurrebbe in media in ulteriori $ 300 miliardi all’anno, segnando un aumento del 70 % rispetto ai livelli del 2024.”
La maggior parte di questa maggiore spesa dovrebbe beneficiare gli appaltatori della difesa europea attraverso “aumento degli appalti intra-europei e del consolidamento del settore”, ha affermato Muharremi.
Muharremi ha affermato che il settore della difesa europeo trae beneficio da più grandi economie di scala.
“Attualmente, l’Europa importa il 26 percento delle sue attrezzature per la difesa, con il 60 percento di quelle importazioni provenienti dagli Stati Uniti. Mentre non ci aspettiamo che l’Europa fermi gli appalti statunitensi-data l’immediata necessità di capacità standard e sinergie tecnologiche a lungo termine-prevediamo un cambiamento significativo verso gli appalti intra-europei “, ha affermato.
L’industria della difesa europea ha generato un fatturato di 158,8 miliardi di euro ($ 169,5 miliardi) nel 2023, in crescita di circa il 17 % rispetto all’anno precedente, secondo la Aerospace, la sicurezza e la difesa dell’Europa.
Tuttavia, il settore della difesa del continente è rimasto a lungo indietro rispetto alla sua controparte statunitense in termini di business. Le aziende statunitensi hanno preso sette posti nell’elenco dei 10 appaltatori di difesa con il maggior incasso nel 2024, compresi i primi cinque.
Secondo un rapporto del 2021 di Strategy &, un’unità di PricewaterhouseCoopers, le società di difesa statunitensi hanno aumentato i loro ricavi del 20 % a $ 277 miliardi dal 2014 al 2019, mentre i ricavi delle imprese europee sono ristagnate nel periodo a circa $ 100,4 miliardi.
“Finora, l’industria della difesa europea mancava della portata delle loro controparti statunitensi ed è stata caratterizzata da un alto livello di frammentazione in termini di varietà di sistemi di armi”, ha detto ad Oltre La Linea Tobias Mueller, ricercatore in economia della difesa presso la HHL Liipsia della scuola di specializzazione.
“Andando avanti devono guidare il consolidamento del settore, aumentare l’efficienza e l’efficacia, investire in tecnologie di difesa innovative e migliorare la resilienza della catena di approvvigionamento e investire in partenariati pubblici-privati.”
Mueller ha affermato che il cambiamento degli Stati Uniti in concentrazione dalla sicurezza europea potrebbe essere un’opportunità d’oro per il settore della difesa europeo di salire di livello.
“Questa è” l’ultima chiamata “per l’Europa per investire in più capacità di difesa”, ha affermato.
