L’ex investitore miliardario Sung Kook “Bill” Hwang è stato condannato a 18 anni di prigione per il crollo di Archegos Capital Management, che è costato alle banche di Wall Street più di 10 miliardi di dollari.
Hwang è stato condannato mercoledì dal giudice distrettuale degli Stati Uniti Alvin Hellerstein a Manhattan, dove una giuria lo ha condannato a luglio per 10 accuse penali tra cui frode telematica, frode sui titoli e manipolazione del mercato.
“L’ammontare delle perdite causate dalla vostra condotta è maggiore di qualsiasi altra perdita con cui ho avuto a che fare”, ha detto Hellerstein prima di annunciare la sentenza.
L’implosione di Archegos nel marzo 2021 è durata meno di una settimana, sbalordendo Wall Street e i finanziatori di Hwang.
L’ufficio del procuratore americano a Manhattan ha chiesto una pena detentiva di 21 anni per Hwang – insolitamente lunga per un caso di colletti bianchi – e la rinuncia a 12,35 miliardi di dollari e la restituzione alle vittime.
“Si tratta di una rara classe di casi che potrebbero davvero essere descritti come una calamità nazionale”, ha detto il pubblico ministero Andrew Thomas durante l’udienza di condanna davanti a Hellerstein.
Mercoledì Hellerstein non ha deciso se Hwang debba rinunciare ai soldi o pagare un risarcimento. L’udienza di condanna dovrebbe riprendere giovedì.
Prima di condannare Hwang, Hellerstein ha chiesto all’avvocato dell’imputato, Dani James, come pensava che Hwang fosse paragonato a Sam Bankman-Fried, condannato a marzo a 25 anni di prigione per aver rubato 8 miliardi di dollari agli utenti dell’exchange FTX ormai in bancarotta.
“Il signor Bankman-Fried stava letteralmente derubando i suoi clienti”, ha detto James. “Non credo che sia quello che è successo qui.”
Hwang non aveva chiesto il carcere, la confisca o la restituzione, e di rimanere libero su cauzione mentre faceva appello alla sua condanna. James ha detto che il suo basso rischio di commettere più crimini significa che una lunga pena detentiva non è servita a nulla.
“L’idea che possa commettere un crimine in futuro, semplicemente non è così”, ha detto James.
Bankman-Fried nega ogni addebito e fa appello contro la sua condanna.
Prestiti aggressivi
Hwang, 60 anni, era un protetto del defunto miliardario degli hedge fund Julian Robertson.
Ha fondato Archegos a New York come family office nel 2013, l’anno dopo che il suo ex hedge fund Tiger Asia Management si è dichiarato colpevole di frode telematica in un caso di insider trading.
I pubblici ministeri hanno accusato Hwang di aver mentito alle banche riguardo al portafoglio di Archegos in modo da poter prendere in prestito denaro in modo aggressivo e fare scommesse concentrate su titoli di media e tecnologia come ViacomCBS, ora chiamato Paramount Global.
Mentre Archegos alla fine riuscì a gestire 36 miliardi di dollari, i prestiti di Hwang lo aiutarono ad accumulare 160 miliardi di dollari di esposizione alle azioni.
La sua caduta si è verificata quando Hwang non è stato in grado di soddisfare le richieste di margine, poiché i prezzi di alcune delle sue azioni preferite hanno iniziato a scendere e varie banche hanno scaricato le azioni che avevano sostenuto i suoi cosiddetti total return swap.
Più di 100 miliardi di dollari di valore di mercato delle azioni di Hwang sono stati spazzati via. Diverse banche hanno subito perdite, tra cui Credit Suisse, che ha perso 5,5 miliardi di dollari, e Nomura Holdings. Credit Suisse fa ora parte di UBS.
La richiesta di non punizione degli avvocati di Hwang ha citato anche la fede cristiana di Hwang e la sua organizzazione no-profit Grace and Mercy Foundation, che dal 2006 ha donato almeno 600 milioni di dollari per combattere i senzatetto, la povertà e il traffico di esseri umani, tra le altre cause.
In una dichiarazione alla corte prima che Hellerstein annunciasse la sentenza, Hwang ha detto che sperava che la punizione “mi permettesse di servire il più possibile, date le circostanze”.
Gli avvocati di Hwang hanno affermato che il suo patrimonio netto è sceso al “massimo” di 55,3 milioni di dollari.
Il coimputato di Hwang, l’ex direttore finanziario di Archegos Patrick Halligan, è stato condannato nello stesso processo con tre accuse penali. La sua sentenza è prevista per il 27 gennaio. Entrambi hanno scelto di non testimoniare al processo durato due mesi.
