Scandalo Nvidia: quali sono le prospettive per l’azienda tecnologica statunitense?

La partenza del CEO di Nvidia Jensen Huang, cofondatore 63enne e volto dell’azienda produttrice di chip che è diventata la spina dorsale del moderno settore dell’intelligenza artificiale, ha scosso la Silicon Valley americana.

Nvidia, valutata quasi 4mila miliardi di dollari, è un pilastro fondamentale dell’economia statunitense, dove le società tecnologiche e di intelligenza artificiale rappresentano circa il 40% delle valutazioni del mercato azionario. Il furore per le relazioni extraconiugali di Huang, inclusa quella con una sospetta spia cinese, ha spazzato via centinaia di miliardi di dollari dal valore di mercato della società, trascinando al ribasso l’indice S&P 500 e il Nasdaq.

Mentre il CFO Colette Kress è temporaneamente entrato nel posto di vertice di Nvidia, la ricerca del successore del cofondatore Huang continua.

Ciò che accadrà dopo in una delle aziende più preziose del mondo avrà ripercussioni ben oltre la Silicon Valley. Quindi, quali sono le prospettive per Nvidia?

Cosa è successo finora?

Il 29 ottobre, il New York Times ha riferito che le agenzie di intelligence statunitensi sospettavano che una donna d’affari cinese e dirigente associata alla società di infrastrutture AI con sede a Singapore Megaspeed International, Alice Huang, fosse stata contattata dal Ministero della Sicurezza di Stato cinese per raccogliere informazioni da Huang di Nvidia.

Il giornale riportava che i due avevano una relazione intima, confermata poi dal cofondatore della società in una nota interna. Il consiglio di Nvidia ha avviato un’indagine indipendente per verificare se Huang fosse stato preso di mira da un’operazione di intelligence straniera.

“Sono stato infedele a mia moglie. Le mie azioni hanno ferito lei e i nostri figli. Non ci sono scuse per quello che ho fatto. Sono profondamente dispiaciuto”, ha scritto Huang in una nota interna allo staff di Nvidia.

I legami d’affari, tuttavia, vanno oltre la semplice vicenda, alimentando ulteriori preoccupazioni. Megaspeed ha acquistato più di 4,8 miliardi di dollari di chip Nvidia in circa due anni. Separatamente, The Information ha riferito che Alice Huang ha facilitato almeno 7,5 miliardi di dollari in spedizioni di chip Nvidia ad aziende cinesi, sollevando ancora più dubbi sull’elusione dei controlli sulle esportazioni statunitensi.

Poi, mercoledì, il NYT ha riportato una seconda presunta relazione tra Jensen Huang e Kimberly Powell, vicepresidente sanitario di Nvidia, che ha riferito direttamente a lui.

Il giorno successivo, Huang è stato costretto a lasciare l’azienda e ad uscire dal consiglio di amministrazione.

Ore dopo, Reuters ha riferito che Huang sarebbe stato coinvolto in una terza relazione con un altro dipendente di Nvidia, citando due persone che avevano familiarità con la questione.

Perché Nvidia è così importante?

In termini semplici, se Nvidia starnutisce, l’industria dell’intelligenza artificiale e l’informatica moderna prendono un raffreddore.

Nvidia controlla quasi il 90% del mercato dei chip IA avanzati utilizzati per addestrare modelli IA di frontiera, conferendole uno straordinario grado di influenza sul settore IA globale e sulle infrastrutture che lo alimentano.

Gli osservatori affermano che l’azienda detiene le chiavi dell’informatica di prossima generazione. Tra i suoi clienti figurano giganti della tecnologia come Microsoft, Google, Amazon e Meta, che si affidano all’hardware Nvidia per costruire e gestire i propri data center AI.

Questo è anche il motivo per cui Washington ha vietato a Nvidia di vendere chip alla Cina.

Huang di Nvidia ha passato anni a fare pressione a Washington contro tali restrizioni, sostenendo che limitare le vendite avrebbe ceduto un mercato strategicamente importante ai concorrenti cinesi nazionali.

Ciò lo mette in contrasto con i legislatori statunitensi che vedono l’accesso ai chip avanzati di Nvidia come un rischio per la sicurezza nazionale, soprattutto considerando le loro potenziali applicazioni militari.

Come ha reagito la Cina?

Un portavoce del ministero degli Esteri cinese ha affermato che Pechino “si è sempre opposta all’abuso delle misure di controllo delle esportazioni”, mentre la pressione guadagna nuovamente slancio a Washington. Pechino ha respinto le accuse secondo cui Alice Huang sarebbe una spia cinese in quanto “prive di fondamento”.

In Cina, gli investitori hanno venduto azioni di società cinesi legate all’intelligenza artificiale per paura che i recenti sviluppi di Nvidia possano approfondire il divario tecnologico tra Pechino e Washington.

Venerdì, le azioni di Z.AI, uno dei principali sviluppatori cinesi di modelli di intelligenza artificiale, sono crollate di oltre il 10% a Hong Kong, mentre le azioni della rivale MiniMax hanno toccato minimi storici.

Un’analisi di Reuters ha identificato più di 3 miliardi di dollari in progetti informatici cinesi costruiti attorno ai processori limitati di Nvidia, nonostante il produttore di chip americano affermi che i controlli sulle esportazioni statunitensi lo escludono di fatto dal mercato dei data center IA nella seconda economia più grande del mondo.

L’esame mostra progetti che si estendono dai ricchi hub tecnologici costieri della Cina alle remote province occidentali e sottolinea quanto profondamente la tecnologia di Nvidia rimanga integrata nell’espansione dell’intelligenza artificiale in Cina.

Cos’è successo al prezzo delle azioni di Nvidia e si riprenderà?

Le azioni di Nvidia sono aumentate dell’1,8% nelle negoziazioni pre-mercato di venerdì, dopo aver perso circa l’11% del loro valore questa settimana fino a giovedì, quando Huang è uscito dalla società da lui fondata.

La società è sulla buona strada per la serie di perdite settimanali più lunga dall’ottobre 2012.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump incontrerà il suo omologo cinese, Xi Jinping, la prossima settimana a Shenzhen in occasione del vertice dei leader dell’APEC.

Allo stesso modo, le azioni dei clienti di Nvidia, come Naver della Corea del Sud, sono scese di oltre il 5%. I futures Nasdaq e S&P 500 sono scesi rispettivamente dello 0,4% e dello 0,15%.

“Jensen è stato ovviamente una forza singolare in molti modi, quindi l’impatto probabilmente si farà sentire in lungo e in largo”, ha detto a Reuters l’analista di UBS Timothy Arcuri.

“L’azienda è diventata una fonte chiave di fondi per una serie di partecipanti al settore dell’intelligenza artificiale, tra cui neo-cloud, sviluppatori LLM, partner dell’ecosistema e fornitori, e abbiamo sempre visto Jensen come una forza trainante fondamentale per questo impegno”, ha affermato Arcuri.

“Anche se un nuovo leader alla fine manterrà un approccio simile, è probabile che ci sia una ‘pausa’ nella volontà e nella capacità dell’azienda di continuare a perseguire questi accordi nel breve termine”, ha aggiunto.

Qual è il futuro di Nvidia?

Dal lavare i piatti di un Denny’s alla costruzione di un colosso tecnologico da 4mila miliardi di dollari, Huang è alla guida di Nvidia da quasi 33 anni e ha creato una delle storie imprenditoriali più significative della Silicon Valley.

Ma i leader “di culto” della Silicon Valley – tra cui Huang, Mark Zuckerberg di Meta ed Elon Musk – riflettono anche la concentrazione del potere di mercato di cui godono le aziende tecnologiche. I titoli tecnologici rappresentano ora quasi il 40% del valore di mercato totale dell’indice S&P 500.

È probabile che ciò aumenti quando anche le società di intelligenza artificiale Anthropic e OpenAI diventeranno pubbliche.

E in assenza di un chiaro piano di successione, le cose potrebbero andare storte, creando nervosismo tra gli investitori – una preoccupazione che Nvidia stessa ha evidenziato nella sua revisione annuale di quest’anno.

Tra i fattori di rischio legati alla dipendenza dal personale chiave, il rapporto di Nvidia rileva che la società è “fortemente dipendente dai servizi del nostro team esecutivo di lunga data”.

“L’incapacità di garantire un’efficace pianificazione della successione, il trasferimento di conoscenze e transizioni fluide che coinvolgano dirigenti e dipendenti chiave potrebbero ostacolare la nostra pianificazione strategica, l’esecuzione e il successo a lungo termine”, ha affermato.

Il consiglio di amministrazione di Nvidia ha iniziato a cercare un successore permanente di Huang, scegliendo il CFO Kress come CEO ad interim.

Nel frattempo, anche il presidente Trump, che ha difeso Huang definendolo un “genio”, ha condiviso le sue opinioni. Ha suggerito che l’ex amministratore delegato di Apple Tim Cook potrebbe rilevare Nvidia. “Una leggenda sostituisce una leggenda”, ha scritto Trump.

Nvidia ha affermato che prenderà in considerazione candidati sia interni che esterni all’azienda.