Vuoi sapere chi vincerà le elezioni presidenziali negli Stati Uniti? Dai un’occhiata al mercato azionario.
Naturalmente non esiste la sfera di cristallo che ci dica chi prevarrà il 5 novembre.
I sondaggi, per quanto ci si possa fidare, mostrano che il vicepresidente Kamala Harris e l’ex presidente Donald Trump correranno testa a testa in quella che molti osservatori ritengono potrebbe essere l’elezione più ravvicinata degli ultimi decenni.
Ciononostante, la performance dei titoli azionari statunitensi ha una straordinaria capacità di prevedere l’esito delle elezioni presidenziali.
Secondo un’analisi della società di servizi finanziari LPL Financial, dal 1928 l’indice S&P 500, che tiene traccia della performance di 500 tra le più grandi aziende quotate negli Stati Uniti, ha indicato il vincitore in 20 elezioni su 24.
Quando le azioni statunitensi erano in rialzo nei tre mesi precedenti il giorno delle elezioni, il partito in carica ha mantenuto la Casa Bianca in 12 occasioni su 15. E il partito al potere ha perso otto delle ultime nove volte in cui il mercato era in territorio negativo prima del voto.
Non si tratta di un brutto track record per quanto riguarda i modelli di previsione.
A meno di due settimane dalle elezioni, l’S&P 500 è in rialzo dell’11,8% dall’inizio di agosto.
Supponendo che le azioni statunitensi non subiscano un crollo drammatico negli ultimi giorni della campagna, la tendenza storica è chiaramente a favore di Harris.
Tuttavia, gli avvertimenti abbondano.
Sfortunatamente per Harris, gli elettori non sembrano associare la forte performance del mercato azionario al buon andamento dell’economia.
Sebbene circa il 61% degli americani possieda azioni, un ampio segmento di elettori non ha alcuna esposizione al mercato.
In un sondaggio dell’Associated Press-NORC Center for Public Affairs Research pubblicato questa settimana, il 62% degli elettori registrati, inclusa la stragrande maggioranza di repubblicani e indipendenti, ha valutato “cattivo” lo stato dell’economia.
Un aspetto positivo per Harris è che gli elettori hanno espresso una crescente fiducia nella capacità del democratico di gestire le questioni economiche, suggerendo che il vantaggio, un tempo evidente, di Trump sull’economia è quasi scomparso.
L’oscurità prevalente è dovuta al fatto che, secondo la maggior parte dei parametri, tra cui la crescita del prodotto interno lordo (PIL) e il tasso di disoccupazione, l’economia statunitense sta performando a un livello che farebbe invidia alla maggior parte dei paesi sviluppati.
Una delle ragioni più plausibili e spesso addotte per il sentiment negativo è che i consumatori sono stanchi dei prezzi più alti, nonostante l’inflazione, che il mese scorso è scesa a 2,4. per cento, è ora vicino all’obiettivo della Federal Reserve dopo l’impennata durante la pandemia di COVID-19.
Sebbene i salari crescano più velocemente dell’inflazione da oltre un anno, non sono ancora cresciuti abbastanza da compensare completamente l’aumento del costo della vita dopo la pandemia.
Mentre i prezzi sono aumentati di circa il 20% tra gennaio 2021 e giugno di quest’anno, i salari sono aumentati solo del 17,4%, secondo un’analisi di Bankrate basata sulle statistiche del Dipartimento del Lavoro.
Sebbene da allora la crescita salariale abbia continuato a battere l’inflazione – attestandosi al 4,2% contro il 2,6% nel periodo luglio-settembre – Bankrate prevede che il divario post-pandemico non si colmerà completamente fino al secondo trimestre del 2025.
Non importa quante statistiche economiche positive vengano diffuse per pubblicizzare i risultati dell’attuale amministrazione, ai consumatori viene ricordato che i prezzi per gli articoli di uso quotidiano costano molto di più rispetto al passato ogni volta che si trovano alla cassa del supermercato.
Un altro buon motivo per essere cauti nel leggere troppo i poteri predittivi del mercato azionario è che sembra che viviamo in un’era politica che non segue alcuna regola.
Per quanto la sua vittoria nel 2016 abbia distrutto numerosi precedenti, il posto stesso di Trump nella lista repubblicana, nonostante quattro incriminazioni penali, numerosi scandali e anni di copertura mediatica negativa, è una sfida alla saggezza convenzionale.
In effetti, l’ultima volta che l’S&P 500 non è riuscito a prevedere il prossimo inquilino della Casa Bianca è stata le elezioni più recenti.
Dopo aver assistito a un guadagno di mercato del 2,3%, Trump ha perso contro il presidente Joe Biden.
