La Banca del Canada (BoC) ha ridotto il suo tasso di riferimento di 25 punti base al 4,25%, come previsto, e il governatore Tiff Macklem, citando la debole crescita, ha affermato che potrebbe essere opportuno un taglio più consistente se l’economia avesse bisogno di una spinta.
La banca ha mantenuto il tasso di riferimento al 5%, il massimo degli ultimi due decenni, per un anno fino a giugno, quando ha avviato il ciclo di allentamento.
Mercoledì si è registrato il terzo taglio consecutivo, con la banca che ha citato il continuo allentamento delle pressioni inflazionistiche generali.
L’inflazione complessiva è scesa al minimo degli ultimi 40 mesi del 2,5 percento a luglio, ancora al di sopra dell’obiettivo della BoC del 2 percento. Ma l’economia ora sembra più debole di quanto la banca avesse previsto solo sei settimane fa.
“Con l’inflazione che si avvicina sempre di più all’obiettivo, dobbiamo sempre più proteggerci dal rischio che l’economia sia troppo debole e che l’inflazione scenda troppo”, ha affermato Macklem.
La crescita del secondo trimestre è stata migliore del previsto, al 2,1 percento, ma si è appiattita a giugno e probabilmente sarà anemica a luglio. La crescita potrebbe non raggiungere l’avanzamento annualizzato del 2,8 percento del terzo trimestre previsto dalla banca a luglio, affermano gli economisti.
Macklem ha ribadito i loro commenti in una conferenza stampa, affermando che, sebbene preveda un’accelerazione della crescita nella seconda metà dell’anno, potrebbero esserci alcuni rischi nelle proiezioni.
L’indebolimento dell’economia ha danneggiato la capacità del Paese di assorbire una forza lavoro in forte crescita, provocando un aumento della disoccupazione e spingendo a richiedere ulteriori tagli ai tassi.
Alcuni economisti prevedono che la crescita lenta potrebbe spingere la banca a procedere con un taglio jumbo di 50 punti base (bps) a ottobre o dicembre. Macklem ha affermato che un taglio più consistente sarebbe possibile se l’economia si fosse indebolita più del previsto.
“Valuteremo i dati man mano che usciranno e [if] dobbiamo fare un passo più grande, siamo pronti a fare un passo più grande”, ha detto.
I mercati finanziari stimano una probabilità del 93 percento di un taglio dei tassi di 25 punti base a ottobre, mentre una riduzione dei tassi a dicembre è pienamente scontata.
“Con la crescita che vacilla invece di riprendersi come previsto dai funzionari a luglio, il rischio è che le banche centrali dovranno tagliare i tassi a ottobre di 50 punti base invece di 25 punti base per stimolare una ripresa”, ha scritto in una nota Royce Mendes, responsabile della strategia macroeconomica di Desjardins Group.
Indebolimento dell’economia
Da luglio, il consiglio direttivo composto da sei membri ha cambiato strategia: dal semplice controllo dell’inflazione al sostegno dell’economia, pur continuando a combattere l’inflazione resiliente in alcune aree.
“La debolezza generale dell’economia continua a far scendere l’inflazione”, ha affermato Macklem, aggiungendo che le pressioni ostinatamente elevate sui prezzi degli alloggi e di alcuni servizi stavano frenando l’inflazione.
Se l’inflazione continuerà a diminuire in linea con le previsioni di luglio della banca, è ragionevole aspettarsi ulteriori tagli dei tassi, ha affermato.
La BoC annuncerà la sua prossima decisione il 23 ottobre e aggiornerà anche le sue proiezioni economiche.
L’ultima volta che la banca ha tagliato i tassi in tre date consecutive è stato nel 2009, durante la crisi finanziaria globale.
La BoC è diventata la prima banca centrale del Gruppo dei Sette (G7) a iniziare a tagliare i tassi.
La Banca centrale europea ha seguito con un taglio dei tassi a giugno, ma da allora è rimasta stabile. Si prevede ampiamente che taglierà questo mese.
I mercati stanno scontando il primo taglio dei tassi da parte della Federal Reserve degli Stati Uniti questo mese.
