Pubblicato il 15 settembre 2026
Il tasso di riferimento dei titoli di stato degli Stati Uniti è salito al livello più alto degli ultimi 19 anni mentre i trader scommettono su un aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve a seguito di un nuovo aumento dei prezzi del petrolio.
Martedì, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni ha toccato il 5,02%, un livello mai visto dalla crisi finanziaria globale del 2007.
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Il prezzo di riferimento del Tesoro a 10 anni influenza il tasso di prestito per quasi tutti gli asset nei mercati finanziari statunitensi, compresi il debito al consumo e i mutui immobiliari.
Anche altri bond di riferimento globali hanno raggiunto massimi pluridecennali dopo che il mese scorso Stati Uniti e Iran hanno intensificato gli attacchi nella loro guerra durata più di sei mesi, spingendo i prezzi del petrolio oltre i 100 dollari al barile per la prima volta da maggio.
Il rendimento dei titoli decennali tedeschi, punto di riferimento per l’economia europea, ha raggiunto il picco del 3,554% lunedì, il massimo dalla metà del 2009, e martedì si è attestato al 3,547%.
Il rendimento dei titoli di stato giapponesi a 10 anni ha superato il 3% per la seconda volta questo mese, il tasso più alto degli ultimi tre decenni.
“I mercati probabilmente rimarranno concentrati sul rischio che l’aumento dei prezzi del greggio possa aumentare le pressioni inflazionistiche e, a sua volta, spingere i tassi di interesse più in alto”, ha detto Yokoo Akihiko, analista della Mitsubishi UFJ Bank, in una nota vista dall’agenzia di stampa Reuters.
Il prezzo del petrolio ha continuato a salire mentre la guerra USA-Israele contro l’Iran non mostra segni di risoluzione e le strutture energetiche e le rotte marittime, compreso lo Stretto di Hormuz, continuano ad essere sotto attacco.
La settimana scorsa, i ribelli Houthi dello Yemen, allineati con l’Iran, hanno fatto avanzare le loro forze verso lo stretto di Bab al-Mandeb, una deviazione critica per il petrolio saudita soffocato nello stretto di Hormuz.
Giorni dopo, gli attacchi sospettati di essere stati lanciati da una milizia irachena allineata all’Iran hanno temporaneamente disabilitato l’oleodotto est-ovest dell’Arabia Saudita, che trasporta petrolio ai porti del Mar Rosso.
La scorsa settimana, la Banca Centrale Europea ha aumentato i tassi di interesse per contenere l’inflazione. I mercati si aspettano che la Federal Reserve americana e la Banca del Giappone seguano l’esempio e aumentino i propri tassi dopo i rispettivi incontri politici di questa settimana.
L’aumento dei rendimenti dei titoli di Stato è guidato anche dalla concorrenza delle obbligazioni societarie che stanno guidando il boom dell’intelligenza artificiale e dalle preoccupazioni che i governi abbiano debiti insostenibili.
