L’economia canadese è cresciuta a un ritmo molto più rapido del previsto nel terzo trimestre, poiché le esportazioni di petrolio greggio e la spesa pubblica hanno stimolato l’attività economica, come mostrano i dati, anche se gli investimenti delle imprese e i consumi delle famiglie hanno deluso a causa della persistente incertezza sulle tariffe degli Stati Uniti.
Il prodotto interno lordo (PIL) annualizzato del terzo trimestre è cresciuto del 2,6%, ha dichiarato venerdì Statistics Canada, sfuggendo a quella che avrebbe potuto essere una recessione tecnica dopo una contrazione nel trimestre precedente di un 1,8% rivisto al ribasso.
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I dati hanno rafforzato l’opinione degli economisti secondo cui la Banca del Canada non taglierà i tassi di interesse il 10 dicembre.
La lettura del PIL trimestrale è calcolata sulla base delle entrate e delle spese, a differenza del PIL mensile, che deriva dalla produzione industriale.
L’agenzia di statistica ha affermato che i dati del terzo trimestre potrebbero essere soggetti a una revisione più ampia del normale a febbraio perché i dati sul commercio di merci estere non erano disponibili a causa del recente shutdown del governo degli Stati Uniti.
Gli analisti intervistati dall’agenzia di stampa Reuters avevano previsto una crescita annualizzata dello 0,5% nel terzo trimestre e una crescita mensile del PIL dello 0,2% a settembre.
Su base mensile, l’economia ha rispettato le previsioni degli analisti dopo una decelerazione dello 0,1% rivisto al rialzo nel mese precedente, ha affermato StatsCan, principalmente guidata da un’espansione dell’1,6% nella produzione manifatturiera.
Tuttavia, una stima anticipata ha mostrato che il PIL potrebbe diminuire dello 0,3% in ottobre, segnalando un inizio negativo per il quarto trimestre.
“La crescita complessiva è stata favorita da un forte calo delle importazioni che ha mascherato la debolezza di fondo della domanda interna poiché le famiglie e le imprese hanno speso meno”, hanno detto Tony Stillo, capo di Canada Economics presso Oxford Economics, e l’economista senior Michael Davenport, nei commenti inviati via email ad Oltre La Linea.
“Continuiamo a pensare che l’economia canadese sia in una posizione fragile e prevediamo che farà fatica a crescere nel breve termine a causa dei dazi statunitensi, dell’elevata incertezza della politica commerciale e di una crescita demografica molto più lenta”.
Colpo tariffario
Le tariffe statunitensi su settori critici hanno colpito duramente le esportazioni canadesi. Hanno provocato perdite di posti di lavoro, un rallentamento delle assunzioni e un indebolimento della fiducia delle imprese e dei consumatori, portando a previsioni di un contesto quasi recessivo.
Ma un aumento del 6,7% nelle esportazioni di petrolio greggio e bitume, insieme a un aumento del 2,9% negli investimenti di capitale statali, ha contribuito ad attenuare parte dell’impatto, e maggiori esportazioni di petrolio greggio hanno anche contribuito ad aumentare i redditi aziendali nel terzo trimestre, hanno mostrato i dati di StatsCan.
Un aumento della spesa per sistemi d’arma e strutture non residenziali, come gli ospedali, ha portato al balzo degli investimenti pubblici.
Anche un aumento delle attività di rivendita e di ristrutturazione residenziale ha aiutato.
Il rapporto “dovrebbe mettere fine alle voci sulla recessione per ora”, ha scritto in una nota Doug Porter, capo economista di BMO Capital Markets.
La Banca del Canada ha dichiarato il mese scorso che manterrà il tasso di interesse di riferimento invariato al 2,25% e che interverrà solo quando ci sarà un cambiamento significativo nelle prospettive economiche.
L’impatto di fondo delle tariffe, tuttavia, continua a riflettersi sul sentiment delle imprese e dei consumatori, come mostrano i dati sul PIL.
Gli investimenti di capitale delle imprese sono rimasti invariati nel terzo trimestre e la spesa per i consumi finali delle famiglie è scesa dello 0,1%.
Anche le nuove costruzioni residenziali sono diminuite dello 0,8% nel periodo, ha aggiunto StatsCan.
“La domanda interna finale complessiva è stata stabile nel terzo trimestre, quindi la ripresa più forte del previsto del PIL complessivo riflette più una spinta matematica derivante dal calo delle importazioni piuttosto che la forza economica di fondo”, hanno avvertito Stillo e Davenport.
