Kuala Lumpur, Malesia – Il mercato azionario della Malesia sta vivendo una ripresa costante mentre miliardi di dollari si riversano in una borsa un tempo considerata una delle peggiori della regione.
Sostenuto dalla robusta crescita economica post-pandemia della Malesia e dall’aumento degli investimenti esteri da parte dei giganti tecnologici statunitensi, l’indice di riferimento di Bursa Malaysia è salito fino al 17% nell’ultimo anno.
Secondo l’operatore di Bursa, gli investitori hanno aperto 289.000 nuovi conti di trading durante i primi sette mesi del 2024, quasi il doppio di quelli aperti durante l’intero 2023.
“Il mercato sembra emergere da un ‘decennio perduto’, in cui era precedentemente sottovalutato con pochi movimenti al rialzo”, ha detto ad Oltre La Linea Stephen Yong, un pianificatore finanziario autorizzato da Wealth Vantage Advisory.
Yong, investitore di lunga data nel mercato azionario locale, ha affermato che esiste “spazio significativo” per la crescita e che molte aziende sono state sottovalutate per un decennio.
“Le prospettive sono positive mentre entriamo in una fase di ripresa, con più fondi degli investitori che affluiscono nella regione dell’Asia Pacifico, inclusa la Malesia”, ha affermato.
Negli ultimi dieci anni, le turbolenze politiche e la mancanza di competitività economica sono state viste come un freno al mercato azionario malese.
Durante gli anni 2010, il Kuala Lumpur Composite Index (KLCI) di Bursa, composto dalle prime 30 società per capitalizzazione di mercato, oscillava tra 1.500 e 1.900 punti.
Nel 2018, il mercato è entrato in una spirale di declino durata anni, poiché il rapido ricambio dei primi ministri, le conseguenze dello scandalo finanziario 1MDB e la pandemia di COVID-19 hanno messo a dura prova la fiducia degli investitori.
Un articolo di Bloomberg del 2019 ha soprannominato Bursa il “peggiore mercato azionario principale del mondo” dopo aver subito un crollo del 14% in un anno.
Ignatius Luke Jr Tan, banchiere d’investimento per più di 40 anni, ha affermato che fino a poco tempo fa il mercato malese era stato effettivamente “moribondo”.
“Per anni, non è stato né qui né lì… Molte persone in Malesia non credevano che il mercato azionario fosse un luogo per fare soldi”, ha detto Tan ad Oltre La Linea.
Celebrata come un’economia tigre emergente durante gli anni ’90, la Malesia ha iniziato a perdere slancio dopo la crisi finanziaria asiatica del 1997-98, perdendo terreno rispetto a vicini come Singapore, ha affermato Tan.
“Il mercato azionario è uno specchio dell’economia. E dopo il 2005, la nostra economia non era più pronta per la crescita. Stava semplicemente andando avanti “, ha detto Tan.
In un pungente commento di dicembre, Tong Kooi Ong, proprietario del quotidiano economico The Edge, ha osservato che il KLCI aveva prodotto un rendimento annuo di circa l’1% negli ultimi 10 anni, inferiore al rendimento tipico di un deposito fisso.
Ma il sentimento del mercato ha iniziato a cambiare quest’anno quando l’economia ha mostrato robusti segnali di crescita e i giganti tecnologici statunitensi, tra cui Nvidia, Google e Microsoft, hanno annunciato miliardi di dollari in investimenti in Malesia per espandere le proprie capacità cloud e IA.
In un rapporto pubblicato dalla società di intelligence DC Byte a luglio, lo stato meridionale di Johor, in Malesia, che confina con Singapore, è stato nominato il mercato in più rapida crescita per i data center nel sud-est asiatico con oltre 1,6 gigawatt di fornitura totale.
La Malesia ha registrato 83,7 miliardi di ringgit (19,3 miliardi di dollari) di investimenti approvati per il primo trimestre dell’anno, in aumento del 13% rispetto all’anno precedente, più della metà dei quali proveniva da fonti estere.
Ad agosto, la banca centrale della Malesia ha annunciato che il prodotto interno lordo (PIL) è cresciuto del 5,9% nel secondo trimestre del 2024, la più grande espansione nel sud-est asiatico, a parte Vietnam e Filippine.
Nella settimana terminata il 30 agosto, gli investitori stranieri hanno acquistato un totale netto di 1,50 miliardi di ringgit (34 milioni di dollari) in azioni malesi, la più grande ondata di acquisti netti da marzo 2016, secondo MIDF Research.
Ipo in aumento
Anche le offerte pubbliche iniziali sono in aumento.
L’exchange ha registrato 34 IPO nei primi nove mesi di quest’anno, rispetto alle 31 dell’intero 2023.
Tra questi figura il debutto sul mercato di 99 Speed Mart, che ha raccolto 2,36 miliardi di ringgit (542,8 milioni di dollari) nella più grande quotazione del paese in sette anni.
Con un valore di quasi 2mila miliardi di ringgit (430 miliardi di dollari), Bursa in Malesia è ancora sminuita rispetto a concorrenti regionali come Tokyo, Seul, Mumbai, Singapore, Tokyo, Hong Kong e Shanghai.
Ma la sua performance nell’ultimo anno ha resistito a rivali molto più grandi.
La società di revisione finanziaria Deloitte ha osservato in un rapporto di luglio che il mercato IPO della Malesia ha guidato il sud-est asiatico durante la prima metà dell’anno con circa 450 milioni di dollari raccolti.
La Borsa di Bursa ha raggiunto per la prima volta i 2 trilioni di ringgit (460 milioni di dollari) di capitalizzazione di mercato a maggio, quando il KLCI ha superato la soglia dei 1.600 per la prima volta in due anni, e da allora è rimasta vicina a quel livello.
“La performance positiva del mercato azionario malese è sostenuta dai fondamentali economici più forti dell’economia malese, insieme a diversi fattori macroeconomici”, ha detto ad Oltre La Linea un portavoce di Bursa.
“Gli analisti ribadiscono che c’è spazio per un’ulteriore crescita verso la fine dell’anno grazie a catalizzatori come i tagli dei tassi della Fed, il continuo slancio degli investimenti diretti esteri (IDE), la ripresa degli utili, la forza del ringgit e i flussi di notizie positive dalle assegnazioni di progetti infrastrutturali”.
Pur definendo la solida performance del mercato locale un “cambiamento gradito”, un remisier con quattro decenni di esperienza nel settore dei titoli ha tuttavia consigliato ai potenziali investitori di prestare attenzione.
“Le persone che osservano il mercato in questo momento potrebbero essere tentate di saltare sul carro dei vincitori”, ha detto ad Oltre La Linea il remisier, che ha parlato a condizione di anonimato.
“Non si può sapere quando gli stranieri si ritireranno dal mercato… Sono pronti a tagliare le loro posizioni e ad uscire dal mercato una volta che trovano opportunità altrove”.
Remisier ha affermato che, sebbene l’interesse delle aziende tecnologiche statunitensi per la Malesia sia stato accolto con favore, la stabilità politica ha svolto un ruolo cruciale nello stato attuale dell’economia.
Sebbene l’indice di gradimento del primo ministro malese Anwar Ibrahim sia sceso dal massimo del 68% dopo la sua elezione nel novembre 2022, è riuscito a sopravvivere ai suoi tre predecessori.
Nonostante abbia guidato un governo composto da ex rivali politici, non ha dovuto affrontare alcuna seria sfida pubblica al suo governo.
Tuttavia, ci sono rischi potenziali per il quadro economico relativamente roseo, tra cui “una crescita globale nettamente più lenta, una maggiore volatilità del mercato finanziario globale o interruzioni della catena di approvvigionamento che si estenderebbero all’economia malese altamente aperta”, ha detto ad Al l’economista della Sunway University Yeah Kim Leng Jazeera.
Eza Ezamie, amministratore delegato di Laughing Tree, un sensale di finanziamenti aziendali, ha affermato di essere ottimista riguardo alla traiettoria del mercato azionario.
“Credo che questo slancio con il mercato azionario continuerà per le prossime settimane o pochi mesi finché la Malesia manterrà la sua coerenza e l’OPR”, ha detto Ezamie ad Oltre La Linea, riferendosi all’Overnight Policy Rate, il punto di riferimento della banca centrale malese. tasso di interesse.
“Se la Malesia mantiene il suo OPR… Finché manteniamo gli investimenti diretti esteri e il nostro PIL, e se la nostra inflazione è molto stabile, non vedo che (il mercato azionario) possa salire”.
