Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato di aver deciso quale sarà la prossima presidenza della Federal Reserve.
Anche se Trump deve ancora confermare la sua nomina, un nome emerge come il favorito in grande maggioranza: Kevin Hassett, il direttore del Consiglio economico nazionale della Casa Bianca.
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Il mercato di previsione Kalshi mercoledì ha messo le probabilità che Hassett venga nominato all’86%, rispetto al 6% per l’ex governatore della Fed Kevin Warsh e al 4% per il governatore in carica Michelle Bowman.
Perché è importante chi guida la Federal Reserve?
In quanto banca centrale della più grande economia mondiale, la Fed è probabilmente l’istituzione finanziaria più importante del pianeta.
La Fed svolge diversi ruoli chiave nell’economia statunitense, tra cui la definizione della politica monetaria, la supervisione e la regolamentazione delle banche e la promozione della stabilità del sistema finanziario fungendo da prestatore di ultima istanza.
Tra queste funzioni, la più attentamente monitorata è la politica monetaria, che la Fed gestisce principalmente fissando i tassi di interesse.
Il comitato politico della Fed si riunisce otto volte all’anno per fissare il tasso dei fondi federali, il tasso di interesse obiettivo al quale le banche commerciali si prestano reciprocamente prestiti a breve termine.
Il comitato terrà la sua riunione finale del 2025 martedì e mercoledì della prossima settimana, quando si prevede che raggiungerà un accordo su un taglio dello 0,25% al tasso di riferimento, attualmente fissato tra il 3,75% e il 4%.
Il tasso di riferimento ha implicazioni di vasta portata per l’intera economia, poiché gli oneri finanziari delle banche influenzano i tassi di interesse che applicano ai clienti per mutui, prestiti automobilistici e altre forme di credito.
In genere, la Fed, che ha il duplice mandato di incoraggiare l’occupazione e mantenere stabili i prezzi, abbassa i tassi di interesse quando l’economia è in difficoltà e li aumenta quando i prezzi salgono troppo velocemente.
Un prestito più conveniente incoraggia le imprese a investire e i consumatori a spendere di più, stimolando la crescita economica.
D’altro canto, i maggiori oneri finanziari agiscono come un freno sull’attività economica, contribuendo a ridurre l’inflazione.
Chi è Hassett e qual è il suo background?
Sebbene Hassett sia tra i tanti nomi che sono stati proposti per la carica più alta alla Fed, è unico per la quantità di tempo che ha trascorso in prossimità di Trump.
Economista di carriera, Hassett è stato nominato principale coordinatore di Trump sulla politica economica dopo aver prestato servizio nella sua prima amministrazione come capo del Council of Economic Advisers, un organismo più vecchio e più orientato alla ricerca rispetto al National Economic Council.
Dopo aver lasciato la prima amministrazione Trump nel 2019, Hassett è tornato brevemente alla Casa Bianca per servire come consigliere sulla pandemia di COVID-19.
Fondamentalmente, Hasset ha segnalato il suo sostegno a un taglio più rapido dei tassi di interesse – qualcosa che Trump chiede con rabbia all’attuale presidente della Fed, Jerome Powell, da mesi con scarsi risultati.
Trump ha insistito sul fatto che le preoccupazioni che le sue tariffe possano significare un ritorno a un’inflazione elevata sono eccessive e ha suggerito che il tasso di riferimento dovrebbe essere fissato all’1%.
In un’intervista con Fox News il mese scorso, Hassett ha detto che avrebbe “tagliato i tassi proprio adesso” se fosse stato nei panni di Powell.
Joseph Gagnon, membro senior del Peterson Institute for International Economics, ha affermato che Hassett probabilmente spingerebbe per tagli dei tassi più rapidi nel ruolo, anche se probabilmente non al ritmo che Trump preferirebbe.
“Penso che sia probabile che Hassett proverebbe ad abbassare i tassi di interesse della Fed, ma probabilmente non fino al livello dell’1% richiesto dal presidente Trump”, ha detto Gagnon ad Oltre La Linea.
“Probabilmente sosterrebbe che il programma di deregolamentazione dell’amministrazione e il boom dell’intelligenza artificiale danno all’economia più spazio per crescere senza causare inflazione”.
Prima e durante i suoi periodi alla Casa Bianca di Trump, Hasset è stato economista presso l’American Enterprise Institute, un think tank conservatore, dove ha pubblicato ampiamente sulla politica fiscale e commerciale.
Hassett è stato anche consigliere economico per le campagne presidenziali di John McCain, George W Bush e Mitt Romney.
Prima di impegnarsi nel mondo della politica, l’economista ha lavorato presso la Columbia Business School e la divisione di ricerca e statistica della Fed.
Perché la potenziale nomina di Hassett sta suscitando polemiche?
La reputazione di Hassett come lealista di Trump ha sollevato preoccupazioni in alcuni ambienti sull’indipendenza della Fed.
La capacità della banca centrale di prendere decisioni libere da influenze o considerazioni politiche è ampiamente considerata cruciale per la fiducia nell’economia statunitense.
Ma questa aspettativa di vecchia data è già sotto esame a causa dei ripetuti attacchi verbali di Trump a Powell, il cui mandato scade a maggio, e della sua spinta a rimuovere Lisa Cook, uno degli altri sei governatori della Fed, per accuse non dimostrate di frode sui mutui.
“Penso che le preoccupazioni riguardo all’indipendenza della Fed siano molto reali e valide”, ha detto ad Oltre La Linea Anastasia Fedyk, assistente professore di finanza presso la Haas School of Business dell’Università della California Berkeley.
“Non si tratta solo del fatto che Kevin Hassett è più vicino al presidente Trump di quanto lo fossero i precedenti presidenti della Fed rispetto ai presidenti nominati. C’è anche il contesto contestuale: il licenziamento di Lisa Cook, i tentativi di porre fine anticipatamente al mandato di Jerome Powell e l’approvazione dichiarata di Kevin Hassett per quei tentativi.”
Tuttavia, Hassett non avrebbe libero sfogo nel guidare la Fed se nominato e successivamente confermato dal Senato americano.
Il comitato politico della banca centrale è composto da 12 membri – inclusi quattro candidati dell’ex presidente democratico Joe Biden – e prende le sue decisioni a maggioranza.
David Wilcox, economista di Bloomberg Economics e del Peterson Institute for International Economics, ha affermato che chiunque guiderà la Fed dovrà affrontare lo stesso difficile compito di sostenere l’occupazione senza alimentare un’inflazione più elevata.
“Da un lato, il mercato del lavoro sembra indebolirsi, anche se solo lentamente. D’altro canto, l’inflazione rimane troppo alta – notevolmente al di sopra dell’obiettivo del 2% della Fed”, ha detto Wilcox ad Oltre La Linea.
“C’è molto spazio perché le persone ragionevoli possano dissentire su come queste considerazioni concorrenti dovrebbero essere bilanciate l’una con l’altra, ma nessuno dovrebbe fingere che la scelta sia ovvia”, ha aggiunto Wilcox.
“Qualsiasi mossa verso una politica drammaticamente più accomodante rischia di spingere l’inflazione più in alto più a lungo. Abbiamo appena attraversato la peggiore ondata di inflazione degli ultimi 40 anni, e il popolo americano ha parlato forte e chiaro di quanto fortemente disprezzi l’inflazione.”
