La Banca del Canada (BOC) ha tagliato il suo tasso politico chiave di 25 punti base al 3 percento, ha tagliato le previsioni di crescita e ha avvertito i canadesi che una guerra tariffaria innescata dagli Stati Uniti potrebbe causare gravi danni economici.
“Un conflitto commerciale di lunga durata e ampio danneggerebbe gravemente l’attività economica in Canada”, ha dichiarato il governatore Tiff Macklem nell’apertura delle osservazioni a una conferenza stampa mercoledì. La prospettiva di tale guerra sta offuscando le prospettive economiche.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump sta promettendo di imporre una tariffa del 25 % su tutte le importazioni dal Canada sabato. Il Canada invia il 75 percento di tutte le esportazioni di beni e servizi negli Stati Uniti.
Se il Canada e le altre nazioni avessero schiaffeggiato una tariffa retatoria del 25 percento negli Stati Uniti, ciò potrebbe ridurre la crescita canadese di 2,5 punti percentuali nel primo anno e altri 1,5 punti percentuali nel secondo anno, la banca ha affermato, rilevando che questa non era una previsione ma uno scenario ipotetico.
Il taglio di mercoledì ha segnato la sesta volta consecutiva che la banca ha ridotto i costi di prestito. L’inflazione è rimasta costantemente verso il punto medio della gamma target dell’1-3 % della banca, ma la crescita economica è ancora lenta.
“Con l’inflazione di circa il 2 % e l’economia in eccesso, il Consiglio di governo ha deciso di ridurre il tasso politico da altri 25 punti base al 3 percento”, ha affermato la banca in una nota.
Il dollaro canadese è sceso dello 0,3 per cento a 1,44 rispetto al dollaro USA dopo la decisione.
Situazione difficile
I mercati monetari vedono una probabilità superiore al 43 % di un altro taglio di 25 punti in base all’annuncio decisionale monetario del BOC del BOC il 12 marzo.
“La Banca del Canada sarebbe in una situazione difficile, ma il nostro punto di vista è che diventerebbero più aggressivi in termini di tagli ai tassi se questo è [US tariffs] Ciò che ci troviamo di fronte “, ha detto Doug Porter, capo economista di BMO Capital Markets.
La sfida della banca è che le tariffe statunitensi potrebbero essere entrambe invariate – in teoria, spingendo la necessità di tassi più elevati – e anche tagliare la crescita, il che potrebbe sulla carta significare più stimoli sotto forma di tassi più bassi.
“Con un singolo strumento – il nostro tasso di interesse politico – non possiamo appoggiare l’output più debole e una maggiore inflazione allo stesso tempo”, ha detto Macklem. La banca potrebbe aiutare l’economia ad adattarsi, soprattutto dato che l’inflazione è bassa, ha detto.
La banca ha anche annunciato che il suo programma di serraggio quantitativo, progettato per drenare la liquidità in eccesso che ha pompato nell’economia durante la pandemia, sarebbe terminato a marzo.
Il BOC, che è stato tra le migliori banche centrali più aggressive nei tassi di taglio, ha tagliato le prospettive di crescita economica del paese all’1,8 per cento nel 2025 dal 2,1 per cento previsto in ottobre. L’economia crescerà dell’1,8 per cento nel 2026, in calo rispetto alla previsione del 2,3 per cento in precedenza.
La banca centrale ha sollevato le previsioni per l’inflazione al 2,3 per cento dal 2,2 per cento nel 2025 e al 2,1 per cento dal 2 % per il 2026. Le proiezioni non tengono conto delle possibili tariffe statunitensi.
L’economia canadese si è ridotta su base pro-capita per sei trimestri consecutivi e la maggior parte della crescita osservata è stata sostenuta da un aumento della popolazione.
Con i nuovi cordoli del governo federale sull’immigrazione, è probabile che il Canada vedrà un calo della popolazione dello 0,2 per cento sia nel 2025 che nel 2026.
