È stato steso il tappeto rosso ed è stata prorogata la tregua commerciale. Eppure, sotto lo sfarzo e lo sfarzo della visita di Stato del presidente cinese Xi Jinping con il leader americano Donald Trump giovedì, Washington e Pechino rimangono bloccati in una rivalità strategica molto più profonda.
Xi è arrivato a Washington, DC, mercoledì sera per i colloqui di giovedì, e Trump era lì per incontrarlo personalmente sull’asfalto.
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L’incontro è stato la prima visita di Stato di un leader cinese negli Stati Uniti in 11 anni. Ma è anche la terza volta in meno di un anno che i due uomini si incontrano faccia a faccia, poiché le due potenze rimangono bloccate nella competizione sull’intelligenza artificiale, sui metalli delle terre rare, sulla questione di Taiwan e sulla guerra con l’Iran.
A sovrastare tutto c’è la guerra commerciale, in pausa, ma ribollente, tra le due nazioni.
Non appena Trump ha iniziato il suo secondo mandato alla Casa Bianca, nel gennaio 2025, sono aumentate le tariffe sui prodotti cinesi poiché ha accusato la Cina di facilitare il flusso di fentanil, un farmaco mortale, verso gli Stati Uniti. Pechino ha risposto con le proprie imposte, poi ha limitato le esportazioni di preziosi metalli delle terre rare, cruciali per lo sviluppo e la produzione di tutto ciò che è high-tech, dagli smartphone agli aerei da combattimento. Ad un certo punto, le tariffe si stavano dirigendo verso il 150% prima di essere sospese per dare tempo ai colloqui.
Alla fine, i due leader hanno proclamato una tregua a margine del vertice della Cooperazione economica Asia-Pacifico (APEC) in Corea del Sud il 30 ottobre, e si sono incontrati ancora una volta, a maggio, quando Trump si è recato a Pechino.
Mentre Xi atterrava a Washington mercoledì di questa settimana, l’amministrazione Trump ha annunciato che i due paesi avevano concordato di estendere una tregua dell’ottobre 2025 che aveva offerto una tregua alle tariffe punitive, prodotto un accordo con la Cina per acquistare più semi di soia dagli Stati Uniti e ritardato il divieto sulle esportazioni di terre rare dalla Cina fino al 10 gennaio. La prospettiva di un accordo commerciale tanto desiderato sembrava essere nell’aria quando il segretario al Tesoro americano Scott Bessent ha detto a Fox News di aver incontrato i cinesi Il vice premier He Lifeng prima della visita di Xi per “vedere se potevamo fare un accordo più grande anziché solo una serie di cose più piccole”.
Ma gli analisti, per la maggior parte, hanno deluso queste speranze. Al di là delle tariffe, dicono, il conflitto latente tra le due potenze comprende ora nuove sanzioni statunitensi sugli acquirenti di petrolio russo – in particolare la Cina – e ampie restrizioni agli investimenti e alla ricerca, per non parlare dell’intensificarsi della corsa per il dominio nell’intelligenza artificiale.
“La proroga di due mesi non è un ponte verso un grande accordo – è un sacchetto di sabbia temporaneo che trattiene un’alluvione strutturale”, ha detto ad Oltre La Linea Einar Tangen, con sede a Pechino, membro senior del Center for International Governance Innovation.
Teatralità o continuo disgelo delle tensioni?
In realtà, la tregua è poco più che un “teatro transazionale” – un tentativo di avere una buona ottica prima delle imminenti elezioni di medio termine negli Stati Uniti – ha detto Tangen.
La guerra profondamente impopolare di Trump contro l’Iran ha già inflitto gravi danni alle sue possibilità in quel voto. I democratici sono in testa nei sondaggi tra le preoccupazioni per l’aumento del costo dell’energia, innescato dalla guerra iniziata dagli Stati Uniti. Alla fine Trump ha bisogno di vittorie su altre questioni.
L’attuale tregua con la Cina ha uno scopo, quindi, ma è abbastanza fragile da essere annullata nel momento in cui l’utilità politica di Trump cambia, ha detto Tangen.
“Il successo a gennaio non sarà misurato da ciò che verrà risolto, ma da se il nodo sarà lasciato abbastanza stretto da tenere, ma non uccidere”, ha detto Tangen.
Phillippe Le Corre, professore di relazioni internazionali e studi asiatici alla ESSEC Business School francese, ha affermato che la durata della proroga della tregua indica chiaramente che un accordo più permanente rimane fuori portata.
“Le proroghe stanno diventando sempre più brevi, il che significa che non è stato trovato un terreno comune su molte questioni”, ha detto Le Corre ad Oltre La Linea.
“La proroga di due mesi è un risultato terribile per gli Stati Uniti. Non c’è nulla di risolto e molte spade di Damocle pendono ancora sulla testa di Washington”, ha aggiunto.
L’intera politica di Trump nei confronti della Cina, sostiene Le Corre, è infatti miope. “Ciò sta portando al mondo molta incertezza”, ha detto.
Alcuni analisti sono più fiduciosi, ma non molto. Sun Chenghao, ricercatore presso il Centro per la sicurezza e la strategia internazionale dell’Università Tsinghua di Pechino, ha descritto l’estensione della tregua commerciale come un “utile passo provvisorio”. Ciò dimostra che entrambe le parti vogliono preservare il recente allentamento delle tensioni, il che rappresenta un progresso significativo, ha affermato.
“Dal punto di vista della Cina, un accordo sostenibile necessita di vantaggi reciproci e di una maggiore prevedibilità politica”, ha detto Sun ad Oltre La Linea. “Ulteriori acquisti non possono compensare indefinitamente l’incertezza su tariffe, restrizioni tecnologiche e accesso al mercato”.
Il valore dell’estensione, tuttavia, dipenderà dalla capacità di produrre “impegni concreti” da parte di Pechino e Washington, ha aggiunto Sun.
Un gioco di “pollo economico”
C’è motivazione per concludere un accordo, dicono gli analisti. Qualsiasi escalation nella guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina sarà costosa per entrambe le parti.
Ma c’è ancora molta strada da fare. Un rapporto del Congressional Research Service del luglio 2026 ha rilevato che le merci cinesi esportate negli Stati Uniti sono ancora soggette a tariffe del 36,5%, mentre le merci statunitensi che entrano in Cina sono tassate al 31%.
Un livello più alto farà aumentare i costi di importazione e di produzione negli Stati Uniti, comprimerà i margini e aumenterà la pressione sui prezzi al consumo, ha affermato Sun. Danneggerebbero anche gli agricoltori e gli esportatori industriali statunitensi, ha aggiunto, proprio mentre gli Stati Uniti si trovano ad affrontare la pressione dei crescenti costi della guerra contro l’Iran, che li hanno spinti a un debito nazionale record di 40mila miliardi di dollari due anni prima del previsto.
“Washington sta giocando un gioco ad alto rischio di pollo economico con un carico di debito di 40mila miliardi di dollari, una spada di Damocle inflazionistica, un cuscino fiscale pari a zero per assorbire un crollo della tregua e una dipendenza [on] Input industriali e manifatturieri cinesi”, ha affermato Tangen.
I consumatori statunitensi e l’economia in generale avranno difficoltà a sopravvivere all’ennesimo shock inflazionistico derivante dal rinnovo delle tariffe “in un momento in cui il bilancio federale funziona già come uno schema Ponzi ad alto rischio”.
Poi c’è la corsa all’intelligenza artificiale, che nessuno può permettersi di perdere. Secondo Jon Bateman, membro senior del Carnegie Endowment for International Peace, è in corso un parziale “disaccoppiamento” degli ecosistemi tecnologici statunitense e cinese. I politici statunitensi hanno spinto per diventare meno dipendenti dalla tecnologia cinese e “per garantire il futuro tecnologico dell’America nel contesto di una Cina in crescita”, scrive Bateman.
Ma ciò non aiuterà se si verificasse un crollo delle valutazioni delle aziende del settore dell’intelligenza artificiale, che attualmente guidano i mercati azionari globali. Un crollo della valutazione dell’intelligenza artificiale, ha avvertito Tangen, “potrebbe innescare uno tsunami finanziario che farebbe sembrare banale il 2008 – rendendo il disaccoppiamento tecnologico privo di significato mentre il mondo sprofonda nella depressione”.
Nonostante la guerra commerciale e le tariffe di Trump, il commercio della Cina con altri paesi è aumentato notevolmente, con il paese che lo scorso anno ha registrato un surplus commerciale globale di 1,2 trilioni di dollari. Ma un’escalation della guerra commerciale con gli Stati Uniti comporterebbe comunque una maggiore pressione sugli ordini di esportazione, sull’occupazione nei settori esposti e sulla fiducia delle imprese, ha affermato Sun.
Pechino ha un asso nella manica: detiene il 60% dei giacimenti mondiali di terre rare, spiega Le Corre. Ne elabora anche il 90%. Sono questi i metalli di cui tutti i paesi hanno bisogno per l’approvvigionamento di semiconduttori, componenti tecnologici e fabbricazione di armi, solo per citarne alcuni. L’anno scorso, la Cina ha iniziato a sfruttare questa leva finanziaria limitando le esportazioni di cinque dei 12 metalli delle terre rare estratte ad aprile. Poi, in ottobre, si è preparata a restringerne altri sette – fino a quando non è arrivata la tregua commerciale. I piani per le restrizioni alle esportazioni, tuttavia, non vengono accantonati, ma semplicemente sospesi.
“[China] lo hanno capito nell’ultimo anno e sicuramente non si arrenderanno”, ha detto Le Corre.
“Washington è ostile, ma è agganciata”, ha detto Tangen. “Non si può minacciare la Cina con sanzioni secondarie sull’energia mentre si ha un disperato bisogno delle sue terre rare per alimentare la propria base militare-industriale”.
Un lungo percorso verso la durabilità
Il percorso verso un accordo commerciale duraturo tra Stati Uniti e Cina sarà lungo e accidentato. In primo luogo, eventuali nuove riduzioni tariffarie richiederanno maggiore copertura e durata, ha affermato Sun.
Affinché un accordo possa durare, richiederebbe anche “licenze più prevedibili e consegne effettive di terre rare e minerali critici; moderazione nell’espansione delle restrizioni tecnologiche; e accesso al mercato riflesso nelle approvazioni normative e nelle transazioni completate”, ha affermato.
Un accordo duraturo necessita anche di consultazioni regolari e di un processo per la risoluzione dei reclami. Se tutto questo potesse essere risolto, allora, forse, ci potrebbe essere una possibilità, ha detto Sun.
Tangen e Le Corre sono invece meno ottimisti. “La visione americana della Cina come minaccia esistenziale deve cambiare prima che possano esserci soluzioni”, ha affermato Tangen.
Le Corre, nel frattempo, ha affermato che, sebbene la Cina sia un pianificatore a lungo termine, “durevole è una parola che difficilmente può essere associata a Trump”.
La tregua commerciale esistente rischia anche di rompersi se ci sono nuove tariffe unilaterali, restrizioni più ampie sulla tecnologia o sui minerali, o controversie sul rispetto degli impegni, ha affermato Sun.
Le tensioni su Taiwan, che la Cina rivendica come proprio territorio, ma per la quale gli Stati Uniti hanno approvato una vendita di armi da 11,1 miliardi di dollari nel dicembre dello scorso anno, potrebbero anche innescare una rottura delle relazioni commerciali, dicono gli analisti.
“Taiwan rimane il massimo rischio di coda a bassa probabilità e con impatto catastrofico – dove un singolo round di vendita di armi può far scattare una tregua commerciale multimiliardaria in un istante”, ha osservato Tangen.
