Il consiglio di amministrazione di Tesla voterà sul pacchetto retributivo da 1 trilione di dollari del CEO Elon Musk mentre le principali società di consulenza per delega sollecitano gli azionisti a rifiutare l’accordo.
Il voto è previsto per giovedì e determinerà se Musk garantirà quello che è il più grande pacchetto di compensi nella storia aziendale.
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Le società di proxy Glass Lewis e Institutional Shareholder Services hanno entrambe raccomandato agli investitori di votare contro il pacchetto. Queste aziende spesso influenzano grandi fondi passivi che detengono partecipazioni significative nel produttore di auto elettriche.
Tesla ha dovuto affrontare sfide crescenti quest’anno, con le vendite globali in calo e la fiducia degli investitori vacillante.
A luglio Tesla ha registrato un calo delle vendite del 13,5% negli Stati Uniti. Sono aumentati del 7,4% nel terzo trimestre terminato a settembre rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, poiché i consumatori statunitensi si sono affrettati ad approfittare di un credito d’imposta di 7.500 dollari per i veicoli elettrici che sarebbe scaduto quel mese.
Tuttavia, anche le vendite globali sono in calo. Nel mese di ottobre le immatricolazioni di nuove auto sono diminuite dell’89% in Svezia, del 31% in Spagna e del 59% nel vicino Portogallo.
L’attività politica ha danneggiato il marchio Tesla
Questa tensione è aggravata dal profilo politico di Musk. Ex alleato del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, è stato nominato capo del Dipartimento per l’efficienza governativa, dove ha sostenuto i licenziamenti radicali della forza lavoro federale, il più grande datore di lavoro negli Stati Uniti.
L’attività politica di Musk ha danneggiato il marchio Tesla, rafforzando allo stesso tempo i suoi concorrenti. Secondo uno studio del National Bureau of Economic Research, tra ottobre 2022 e aprile 2025, le vendite di altre auto elettriche e ibride sono aumentate del 22%. Lo studio stima che se Musk fosse rimasto fuori dalla politica, le vendite di Tesla avrebbero potuto essere più alte dal 67% all’83%, equivalenti a circa 1 milione – 1,26 milioni di veicoli aggiuntivi.
Nonostante questi ostacoli, il presidente del consiglio di amministrazione di Tesla, Robyn Denholm, ha avvertito che il rifiuto del pacchetto retributivo potrebbe rischiare la partenza di Musk. In una lettera agli azionisti della scorsa settimana, ha affermato che la leadership di Musk “è fondamentale per il successo del marchio”.
Gli analisti concordano sul fatto che il futuro di Tesla dipende dal continuo coinvolgimento di Musk.
“È un momento spartiacque in cui ci aspettiamo che Musk ottenga il pacchetto retributivo con un ampio margine. Musk è la chiave per le ambizioni di Tesla in materia di intelligenza artificiale. Musk è Tesla e Tesla è Musk”, ha detto ad Oltre La Linea Dan Ives, analista di Wedbush Securities.
“Musk è un amministratore delegato in tempo di guerra e nessun altro prenderà mai il suo posto in Tesla. [This is the] il capitolo di crescita più importante di sempre per Tesla con la rivoluzione dell’intelligenza artificiale, nonostante il bagaglio politico di Musk”.
Tesla ha raddoppiato gli investimenti nella tecnologia AI. Sta sviluppando quella che chiama la sua tecnologia robotica umanoide Optimus, che l’azienda spera di lanciare alla fine del prossimo anno.
Metriche delle prestazioni
Il pacchetto retributivo di Musk dipende dalla sua prestazione. Comprende 12 ambiziosi obiettivi di capitalizzazione di mercato, che richiedono alla società di raggiungere 8,5 trilioni di dollari di valutazione entro un decennio, a partire da 2 trilioni di dollari. La capitalizzazione di mercato di Tesla è attualmente pari a 1,48 trilioni di dollari.
I parametri di prestazione includono anche 20 milioni di consegne di veicoli, 1 milione di vendite di bot IA e 1 milione di robotaxi senza conducente nello stesso periodo, con consegne effettuate su tutti i fronti per tre mesi consecutivi. L’anno scorso l’azienda ha venduto poco meno di 2 milioni di veicoli.
Musk guadagna quote aggiuntive man mano che viene raggiunto ogni traguardo. Dovrà inoltre rimanere amministratore delegato o ricoprire un altro ruolo di livello esecutivo nel corso del programma decennale.
I critici sostengono che il piano non incentiva Musk a concentrarsi nuovamente su Tesla, poiché è stato accusato all’inizio di quest’anno di trascurare le responsabilità aziendali durante il suo tempo trascorso a Washington, DC.
“Siamo sinceri: Elon Musk è già una delle persone più ricche del mondo. La sua attuale partecipazione in Tesla, [which is worth] decine di miliardi di dollari dovrebbero normalmente costituire un incentivo sufficiente per stimolare la performance. L’idea che un altro massiccio premio azionario possa in qualche modo rimettere a fuoco un uomo irrimediabilmente distratto è sia illogico che contrario alle prove”, ha detto lunedì in un commento il controllore democratico dello Stato di New York Thomas DiNapoli, che controlla 3,3 milioni di azioni attraverso il fondo pensione dello Stato di New York.
Tra il calo delle vendite e le crescenti polemiche politiche, l’immagine pubblica di Musk si è rapidamente deteriorata. Uno dei fattori citati per il calo delle vendite è stato l’impatto di Musk sull’immagine pubblica del marchio.
A febbraio, un sondaggio Gallup ha rilevato che Musk era visto favorevolmente dal 43% degli americani e sfavorevolmente dal 47%.
Ad agosto, era considerato la figura influente più impopolare tra gli americani, con un punteggio favorevole del 33% e uno sfavorevole del 61%, dietro solo al presidente degli Stati Uniti Donald Trump e al primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu, che è stato accusato di crimini di guerra.
Tuttavia, dice Ives, difficilmente i colpi inferti all’immagine di Musk influenzeranno gli investitori.
“Gli investitori vogliono Musk come CEO per il prossimo decennio e vedono l’ottica come un rumore”, ha detto Ives.
Tesla non ha risposto alla richiesta di commento di Oltre La Linea.
A Wall Street, alle 14:00 a New York, le azioni Tesla sono aumentate del 4,3% a 463,79 dollari. Nell’ultimo anno è aumentato dell’84,4%.
