Le azioni indiane hanno subito il peggiore calo intraday da marzo 2020 e gli investitori esteri hanno venduto di più rispetto a prima, poiché l’andamento del conteggio dei voti nelle elezioni generali suggeriva che difficilmente l’alleanza del Primo Ministro Narendra Modi avrebbe ottenuto la stragrande maggioranza prevista dagli exit poll.
Con oltre la metà dei voti conteggiati martedì, il Bharatiya Janata Party (BJP) di Modi difficilmente riuscirà a ottenere la maggioranza da solo nella camera bassa del parlamento composta da 543 membri e probabilmente avrà bisogno di alleati nell'Alleanza Nazionale Democratica (NDA) per formare il partito. governo.
Ciò potrebbe portare a qualche incertezza sulle politiche economiche, come la spinta verso una crescita trainata dagli investimenti, che è stata la pietra angolare del governo Modi. L’economia indiana è cresciuta dell’8,2% nell’anno finanziario terminato a marzo 2024.
“La questione chiave è se il BJP riuscirà a mantenere una maggioranza monopartitica”, ha affermato Ken Peng, responsabile della strategia di investimento per l’Asia presso Citi Global Wealth. “In caso contrario, la sua coalizione sarebbe in grado di garantire lo sviluppo economico, in particolare le infrastrutture?”
L'indice NSE Nifty 50 ha chiuso in ribasso del 5,93% a 21.884,5 punti, mentre l'indice S&P BSE Sensex è sceso del 5,74% a 72.079,05. Gli indici sono scesi fino all'8,5% all'inizio della giornata, dopo aver toccato massimi storici lunedì.
Al minimo giornaliero, gli indici hanno registrato il più grande calo intraday da marzo 2020, quando le azioni furono duramente colpite dal primo lockdown durante la pandemia di COVID-19.
“A causa della dipendenza dai partner di coalizione, il prossimo governo della NDA potrebbe spostare la sua attenzione verso un approccio orientato al welfare piuttosto che concentrarsi sulle riforme durante il bilancio di luglio”, ha affermato Puneet Sharma, CEO e gestore di fondi di Whitespace Alpha.
È probabile che i mercati indiani ora subiscano un declassamento a causa della maggiore percezione del rischio, hanno affermato gli analisti della società di intermediazione Emkay Global, che ritiene che riforme difficili come i cambiamenti alle politiche fondiarie e del lavoro, insieme alla privatizzazione delle imprese statali, siano “fuori dal tavolo”.
Gli exit poll del fine settimana avevano previsto una grande vittoria per la NDA di Modi, catapultando i mercati ai massimi storici lunedì, mentre gli investitori erano sostenuti dalle aspettative di una crescita economica sostenuta.
“Continuità politica”
Il valore degli indici di riferimento è più che triplicato da quando Modi è diventato primo ministro nel maggio 2014, alla chiusura di lunedì.
Ci si aspettava che gli investitori stranieri, che lo scorso anno avevano versato 20,7 miliardi di dollari netti nelle azioni indiane ma si erano ritirati prima delle elezioni, avrebbero trasformato gli acquirenti nel caso in cui l’alleanza Modi si fosse assicurata un mandato decisivo.
Martedì, gli investitori istituzionali esteri (FII) hanno venduto azioni indiane per un valore record di 124,36 miliardi di rupie (circa 1,5 miliardi di dollari), secondo i dati provvisori pubblicati martedì sera.
Lunedì avevano acquistato azioni per un valore netto di 68,51 miliardi di rupie (824,4 milioni di dollari).
“A nostro avviso, la cosa importante è che la NDA ritorni a formare il prossimo governo, il che rappresenta la continuità politica”, ha affermato Mike Sell, responsabile delle azioni dei mercati emergenti globali presso Alquity a Londra.
“Il fatto che vincano con un margine di 20 o 120 punti influisce sulla quantità di riforme strutturali che possono avere luogo, ma alla fine una vittoria è una vittoria e la crescente positività intorno alla storia della crescita strutturale indiana non diminuirà”.
La mancanza di chiarezza sul margine di vittoria della NDA ha visto la volatilità intraday sull’indice azionario salire al livello più alto degli ultimi 26 mesi.
I trader hanno affermato che le vendite da parte dei trader ad alta frequenza hanno accelerato il calo e il forte calo ha innescato le richieste di margine.
Il mercato sta assistendo a una correzione significativa dovuta alle richieste di margine poiché gli investitori al dettaglio portavano posizioni con forte leva finanziaria, ha affermato Rupak De, analista tecnico senior di LKP Securities.
Alcuni investitori hanno visto il calo come un’opportunità di acquisto.
“Indipendentemente dal conteggio finale delle elezioni, l’economia indiana continuerà a beneficiare dei fattori favorevoli a lungo termine derivanti dalla demografia demografica favorevole e dalle continue tensioni geopolitiche tra Cina e Stati Uniti”, ha affermato Gary Tan, gestore di portafoglio di Allspring Global Investments.
Gli investitori si aspettano che il governo Modi continui a concentrarsi sulla trasformazione del Paese in un hub manifatturiero, un progetto che ha sollecitato aziende straniere, tra cui Apple e Tesla, ad avviare la produzione mentre si diversificano oltre la Cina.
La rupia ha chiuso a 83,53 contro il dollaro statunitense, in calo dello 0,5% nel corso della giornata, segnando il peggior calo giornaliero degli ultimi 16 mesi. Il rendimento obbligazionario di riferimento a 10 anni è aumentato di 10 punti base nel corso della giornata, il maggiore aumento giornaliero in otto mesi, chiudendo al 7,03%.