Dovish. Giudizioso. Un camaleonte.
Questi sono solo alcuni dei termini utilizzati per descrivere Kevin Warsh, scelto dal presidente Donald Trump come prossimo presidente della Federal Reserve, la banca centrale degli Stati Uniti.
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Se confermato dal Senato degli Stati Uniti, Warsh, ex governatore della Federal Reserve, sostituirà Jerome Powell dopo la scadenza del suo mandato a maggio. Venerdì Trump ha annunciato Warsh come suo candidato.
“Conosco Kevin da un lungo periodo di tempo e non ho dubbi che diventerà uno dei GRANDI presidenti della Fed, forse il migliore”, ha pubblicato Trump sul suo sito Truth Social. “Oltre a tutto il resto, è il ‘casting centrale’ e non ti deluderà mai.”
Nell’ultimo anno, Trump ha ripetutamente criticato Powell per non aver abbassato i tassi di interesse al ritmo e al livello di suo gradimento. Si prevede che Warsh avrà un’esperienza più fluida, almeno inizialmente.
Ciò è in parte dovuto al fatto che proviene da un ambiente repubblicano. Suo suocero è Ronald Lauder, erede della fortuna dei cosmetici Estee Lauder e donatore e alleato di Trump di lunga data.
Warsh è attualmente membro della Hoover Institution, un think tank della Stanford University, di destra, dove tiene anche conferenze come visiting scientist.
Ma, cosa ancora più importante, secondo i critici, Warsh ha mostrato la volontà di allinearsi alle politiche di Trump. Dopo aver sostenuto per anni tassi di interesse elevati per controllare l’inflazione, Warsh ha recentemente rilasciato dichiarazioni sostenendo la necessità di tassi più bassi, in linea con le opinioni del presidente.
Una storia di “mutaforma”
È questa flessibilità che ha suscitato reazioni contrastanti alla nomina di Warsh.
“È un ottimo camaleonte”, ha affermato Skanda Amarnath, direttore esecutivo di Employ America, un’organizzazione di ricerca politica. “Si presenta come informato e intellettuale, ma quando si analizza ciò che dice, non c’è molto da dire.”
La critica di Amarnath si basava su anni di osservazione della posizione politica di Warsh.
Warsh, 55 anni, è entrato a far parte del Consiglio dei governatori della Federal Reserve nel 2006 all’età di 35 anni, dopo aver prestato servizio nel Consiglio economico nazionale dell’ex presidente George W. Bush. Rimase alla Fed fino al 2011, periodo durante il quale lavorò con l’allora presidente Ben Bernanke per affrontare la crisi finanziaria globale del 2008-2009.
Quella crisi ha visto il collasso di società di servizi finanziari come Lehman Brothers e Bear Stearns. Warsh si oppose in particolare ad alcune delle politiche di bassi interessi che la Fed stava perseguendo all’epoca per evitare l’impatto del crollo.
Durante quel periodo, secondo Amarnath, “trascorreva la maggior parte del tempo a preoccuparsi dell’inflazione”. “Anche nell’agosto del 2008 parlava di inflazione dopo il fallimento di Lehman Brothers. Su questo ha mancato l’intero traguardo.”
Amarnath ha detto che anche Warsh sembrava minimizzare la disoccupazione in quel momento, anche se il tasso di disoccupazione era diretto verso il 10%. Oggi, la disoccupazione negli Stati Uniti è ad un buon 4,4%.
Warsh ha iniziato ad ammorbidire la sua posizione sull’inflazione nel 2017, quando Trump ha iniziato il suo primo mandato come presidente. Amarnath ha detto ad Oltre La Linea che l’apparente faziosità di Warsh gli dà “qualche preoccupazione” su cosa potrebbe accadere in caso di un’altra crisi finanziaria.
“Il suo curriculum parla di qualcuno che è piuttosto partigiano e politico nelle sue opinioni e si fa beffe della dipendenza dai dati”, ha detto. “Il cambiamento di forma dipende da chi è in carica”.
Un record ‘politico’
Alcuni esperti, tuttavia, erano più ottimisti riguardo a Warsh come candidato per il posto più alto alla Federal Reserve.
L’economista Robert Rogowsky, professore di diplomazia commerciale ed economica alla Georgetown University, è tra coloro che pensano che Warsh sia una “scelta solida, anche se non eccezionale”.
“È ovviamente estremamente brillante e ha un solido record di risultati nel settore”, ha detto.
Detto questo, Rogowsky ha riconosciuto che Warsh potrebbe essere visto come un opportunista politico. “Il suo passato sembra un po’ politico: un falco monetario sotto un’amministrazione democratica e promosso da Trump a colomba monetaria di Trump”.
Tuttavia, Rogowsky ha detto di non essere troppo preoccupato che Warsh si allinei alla spinta aggressiva di Trump per abbassare i tassi di interesse.
Sebbene il presidente della Fed abbia un ruolo molto potente, rappresenta solo un voto su un consiglio di sette persone e non può prevalere sul voto della maggioranza. E anche se Warsh “può sembrare arrogante”, Rogowsky ritiene che alla fine si rifiuterà di attuare i tagli dei tassi di interesse “estremi ed estremamente dannosi” di Trump.
“È abbastanza intelligente – e, prego, abbastanza onorevole – da lasciarsi guidare dalla sua formazione economica”, ha detto Rogowsky.
Trump ha invitato la Federal Reserve a tagliare i tassi di interesse dal livello attuale – circa il 3,75% – all’1%, un calo importante.
Rogowsky ha affermato che Warsh è consapevole che una tale mossa politica si tradurrebbe in “un disastro inflazionistico a medio termine”, che, a sua volta, potrebbe portare a “un calo immediatamente disastroso del dollaro e un cinque allarme incendio nel sistema commerciale globale”.
Secondo Rachel Ziemba, membro senior del Center for a New American Security, un think tank, le politiche commerciali di Trump rappresenteranno già una grande sfida per qualsiasi presidente entrante della Federal Reserve.
Ziemba ha sottolineato che Trump ha perseguito una politica commerciale internazionale aggressiva e un giro di vite sull’immigrazione che potrebbero mettere i brividi nell’economia statunitense. Attualmente, anche se la crescita economica è “OK”, la crescita occupazionale è scarsa, ha aggiunto.
“È improbabile che i tagli dei tassi risolvano questi problemi”, ha detto Ziemba ad Oltre La Linea.
Per ora non è chiaro se Warsh alla fine assumerà l’incarico. Nei prossimi mesi dovrà affrontare un’udienza di conferma al Senato, dove anche le politiche di Trump potrebbero rappresentare un ostacolo.
Già, almeno un senatore repubblicano, Thom Tillis, ha detto che non sosterrà alcun candidato di Trump alla Federal Reserve fino a quando il presidente non abbandonerà le sue indagini penali su Powell.
L’indagine, annunciata questo mese, è stata ampiamente vista come l’ultimo tentativo di Trump di intimorire la Federal Reserve affinché si adeguasse alle sue richieste.
