L’economia degli Stati Uniti ha aggiunto 818.000 posti di lavoro in meno da aprile 2023 a marzo di quest’anno rispetto a quanto inizialmente riportato, afferma il governo. Il totale rivisto si aggiunge alle prove che il mercato del lavoro ha rallentato costantemente e probabilmente rafforza il piano della Federal Reserve statunitense di iniziare presto a tagliare i tassi di interesse.
Il Department of Labor ha stimato che la crescita occupazionale è stata in media di 174.000 al mese nell’anno conclusosi a marzo, un calo di 68.000 al mese rispetto ai 242.000 inizialmente segnalati. Le revisioni pubblicate mercoledì erano preliminari, con i numeri definitivi che saranno pubblicati a febbraio.
La stima declassata segue un rapporto sull’occupazione di luglio che è stato molto peggiore del previsto, portando molti economisti a suggerire che la Federal Reserve ha aspettato troppo a lungo per iniziare a tagliare i tassi di interesse per sostenere l’economia. Il tasso di disoccupazione è salito per il quarto mese consecutivo a un ancora basso 4,3 percento e i datori di lavoro hanno aggiunto solo 114.000 posti di lavoro.
La Federal Reserve ha aumentato il suo tasso di riferimento 11 volte nel 2022 e nel 2023 per combattere l’inflazione, che ha raggiunto il massimo degli ultimi quattro decenni più di due anni fa. Da allora l’inflazione anno su anno è crollata, dal 9,1 percento di giugno 2022 al 2,9 percento, spianando la strada alla banca centrale per iniziare a tagliare i tassi quando si riunirà di nuovo a metà settembre.
Le stime riviste delle assunzioni mirano a tenere maggiormente conto delle aziende che stanno nascendo o chiudendo.
“Ciò non mette in discussione l’idea che siamo ancora in una fase di espansione, ma segnala che dovremmo aspettarci una crescita mensile dell’occupazione più contenuta e che ciò eserciterebbe una pressione maggiore sulla Fed affinché tagli i tassi”, ha affermato Robert Frick, economista della Navy Federal Credit Union.
“Pressione sulla Fed”
Nelle revisioni, i nuovi posti di lavoro nei servizi professionali e aziendali, una categoria ampia che include manager e lavoratori tecnici, sono stati ridotti di 358.000 nei 12 mesi che si sono conclusi a marzo. I datori di lavoro del settore del tempo libero e dell’ospitalità, tra cui hotel e ristoranti, hanno aggiunto 150.000 posti di lavoro in meno rispetto a quanto inizialmente riportato.
“Le probabilità sono che la recente crescita occupazionale sia sopravvalutata, qualcosa di cui la Federal Reserve si preoccuperà poiché il mercato del lavoro potrebbe essere un po’ più vulnerabile”, ha scritto Ryan Sweet, economista capo degli Stati Uniti presso Oxford Economics, in una nota inviata via email ad Oltre La Linea. “Anche con le revisioni, l’economia ha creato un carico di posti di lavoro e la crescita occupazionale di tendenza è forte, ma non sufficiente a tenere il passo con la crescita della popolazione in età lavorativa”.
Secondo Sweet, questa situazione è meno minacciosa rispetto a un indebolimento del mercato del lavoro a causa dell’aumento dei licenziamenti.
“Per la banca centrale, una gestione prudente del rischio significa iniziare a tagliare i tassi di interesse o rischiare che le sacche di debolezza nel mercato del lavoro diventino qualcosa di peggio. Le revisioni preliminari dell’occupazione non alterano le nostre previsioni per un [quarter of 1 percentage point] “Taglio dei tassi a settembre, ma ci concentreremo sul ritmo della normalizzazione dei tassi di interesse oltre il mese prossimo, che potrebbe essere un po’ più rapido di quanto prevediamo”, ha affermato.
