Gli investitori si stanno affrettando a modificare il loro posizionamento dopo l’attento dibattito tra il repubblicano statunitense Donald Trump e la vicepresidente democratica Kamala Harris, poiché i mercati delle scommesse hanno oscillato a favore di Harris dopo l’evento.
Le azioni di Trump Media & Technology Group, la società proprietaria di Truth Social, sono scese del 13 percento mercoledì pomeriggio, mentre altri cosiddetti titoli Trump come Bitcoin e le azioni crittografiche sono scesi. Le azioni solari, viste come beneficiarie di una vittoria di Harris, si sono riprese e le azioni sanitarie sono scese.
In un acceso dibattito martedì sera, Trump e Harris si sono scontrati su tutto, dall’economia all’immigrazione, mentre ciascuno cercava un momento decisivo per la propria campagna elettorale, in quella che è stata una gara molto combattuta.
I loro scambi hanno lasciato agli investitori pochi nuovi dettagli sulle questioni degli Stati Uniti che potrebbero influenzare i mercati, tra cui tariffe, tasse e regolamentazione. Ma i mercati di previsione online hanno mostrato scommesse su una maggiore probabilità di una vittoria di Harris a novembre: le probabilità di Harris nel mercato delle elezioni presidenziali generali del 2024 di PredictIt sono migliorate a 55 centesimi dai 53 centesimi prima del dibattito, mentre le probabilità di Trump sono scivolate da 52 centesimi a 47 centesimi.
C’è una “opinione generale che Harris abbia vinto il dibattito”, ha detto Alvin Tan, responsabile della strategia Asia FX presso RBC Capital Markets a Singapore. “Ovviamente non è una vittoria sicura per Harris, ma le possibilità di una vittoria di Trump sono leggermente diminuite.
Sebbene la corsa alla presidenza sia molto presente nei pensieri degli investitori, ultimamente le preoccupazioni politiche si sono fuse con fattori di mercato più immediati, tra cui i timori per un potenziale indebolimento dell’economia statunitense e l’incertezza su quanto profondamente la Federal Reserve dovrà tagliare i tassi di interesse.
La scorsa settimana, l’indice S&P 500 ha registrato la peggiore perdita percentuale settimanale da marzo 2023, dopo un secondo rapporto consecutivo deludente sull’occupazione, sebbene quest’anno l’indice sia comunque in rialzo di circa il 15%.
Tuttavia, alcuni investitori ritengono che anche un piccolo cambiamento nelle percezioni dei candidati potrebbe rivelarsi significativo in una competizione che potrebbe ridursi a decine di migliaia di voti in una manciata di stati. I candidati sono effettivamente in parità nei sette stati chiave che probabilmente decideranno le elezioni, secondo le medie dei sondaggi compilate dal New York Times.
“Il dibattito presidenziale degli Stati Uniti ha raggiunto il suo obiettivo fornendo un vantaggio decisivo a uno dei candidati in quella che è stata una gara eccezionalmente serrata”, ha affermato Charu Chanana, responsabile di FX Strategy e stratega del mercato globale presso Saxo. “I titoli azionari di criptovalute ed energia potrebbero affrontare venti contrari mentre il sentiment del mercato si adatta alle mutevoli dinamiche politiche”.
Trump si è posizionato come candidato pro-criptovalute.
Impatto del dibattito
Gli investitori hanno indicato diversi aspetti del mercato in cui il dibattito sembra aver avuto un impatto.
Gli investitori hanno martellato le azioni di Trump Media & Technology Group, che sono state popolari tra i trader al dettaglio e sensibili alle possibilità dell’ex presidente di vincere le elezioni del 2024. Il titolo è sceso fino al 18 percento a un nuovo minimo post-IPO di $ 15,30. Bitcoin era pressoché stabile il giorno dopo essere scivolato di quasi il 4 percento, mentre anche le azioni di alcune società focalizzate sulle criptovalute, tra cui il crypto miner Riot Platforms, sono scese.
Anche le azioni dei gestori di istituti penitenziari, tra cui GEO Group e CoreCivic, ritenuti i più propensi a trarre vantaggio da politiche di immigrazione più severe, sono diminuite.
Allo stesso tempo, le azioni quotate negli USA delle società solari, considerate come beneficiarie di una vittoria di Harris, sono salite. L’ETF Invesco Solar, in calo di circa il 25 percento per l’anno, è balzato del 5 percento mercoledì.
Anche le azioni delle compagnie di assicurazione sanitaria, tra cui Humana e CVS Health, sono scese mercoledì. Alcuni analisti ritengono che la spinta di Harris ad abbassare i prezzi dei farmaci possa pesare sul settore.
Tasse e tariffe
Trump ha promesso tasse aziendali più basse e una posizione più dura su commercio e tariffe. Ha anche detto che un dollaro forte danneggia gli Stati Uniti, anche se alcuni analisti ritengono che le sue politiche potrebbero stimolare l’inflazione e alla fine sostenere la valuta.
Il mese scorso Harris ha illustrato i piani per aumentare l’aliquota dell’imposta sulle società dal 21% al 28%, una proposta che alcuni a Wall Street ritengono potrebbe danneggiare gli utili aziendali.
Steve Chiavarone, senior portfolio manager di Federated Hermes, ha affermato che una presidenza di Harris, considerata meno incline ad ampliare i deficit di bilancio attraverso una maggiore spesa, potrebbe contribuire a sostenere i prezzi dei titoli del Tesoro, stimolando al contempo la crescita delle azioni a grande capitalizzazione e quelle tecnologiche.
Ha affermato che le politiche incentrate sugli Stati Uniti, come i tagli alle tasse e i dazi doganali durante la presidenza di Trump, potrebbero sostenere le azioni a piccola capitalizzazione e le società cicliche, danneggiando al contempo le obbligazioni.
Martedì sera, Harris ha attaccato l’intenzione di Trump di imporre tariffe elevate sui prodotti esteri, una proposta che ha paragonato a un’imposta sulle vendite per la classe media, promuovendo al contempo il suo piano di offrire agevolazioni fiscali alle famiglie e alle piccole imprese.
