Pubblicato il 21 novembre 2025
Eli Lilly ha raggiunto un valore di mercato di 1.000 miliardi di dollari, diventando così il primo produttore di farmaci ad entrare nel club esclusivo dominato dai giganti della tecnologia e sottolineando la sua ascesa come potenza nella perdita di peso.
Il rally di oltre il 35% delle azioni della società quest’anno è stato in gran parte guidato dalla crescita esplosiva del mercato dei farmaci dimagranti e l’ha vista entrare venerdì nel club dei mille miliardi di dollari.
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Un tempo considerati una categoria di nicchia, i trattamenti per l’obesità sono oggi uno dei segmenti più redditizi del settore sanitario, con una domanda in costante aumento.
Novo Nordisk ha avuto il primo posto in questo settore, ma i farmaci di Lilly – Mounjaro e Zepbound – sono diventati sempre più popolari e hanno contribuito a eclissare il rivale nelle prescrizioni.
Le azioni della società sono aumentate dell’1,3% al livello record di 1.057,70 dollari.
Lilly ora viene scambiata a una delle valutazioni più alte tra le grandi aziende farmaceutiche, a circa 50 volte i suoi utili attesi nei prossimi 12 mesi, secondo i dati LSEG, riflettendo la convinzione degli investitori che la domanda di farmaci per l’obesità rimarrà forte.
Le azioni hanno inoltre superato di gran lunga il mercato azionario più ampio degli Stati Uniti. Dal lancio di Zepbound alla fine del 2023, Lilly ha guadagnato oltre il 75%, rispetto a un aumento di oltre il 50% dell’S&P 500 nello stesso periodo.
Nell’ultimo trimestre segnalato, Lilly ha registrato un fatturato combinato di oltre 10,09 miliardi di dollari dal suo portafoglio di obesità e diabete, rappresentando più della metà del suo fatturato totale di 17,6 miliardi di dollari.
“Stanno facendo così tante cose al di fuori dell’obesità, ma suggerire che qualcosa stia spingendo il prezzo delle azioni oltre l’obesità a questo punto, non so se sarebbe un’affermazione basata sui fatti”, ha affermato Kevin Gade, direttore operativo di Bahl and Gaynor, azionista di Lilly, prima del raggiungimento del traguardo.
“Fenomeno delle vendite”
Wall Street stima che il mercato dei farmaci dimagranti varrà 150 miliardi di dollari entro il 2030, con Lilly e Novo che insieme controllano la maggior parte delle vendite globali previste.
Gli investitori sono ora concentrati sul farmaco orale per l’obesità della Lilly, il forglipron, la cui approvazione è prevista all’inizio del prossimo anno.
In una nota della scorsa settimana, gli analisti di Citi hanno affermato che l’ultima generazione di farmaci GLP-1 è già stata un “fenomeno di vendita” e l’orforglipron è pronto a beneficiare delle “incursioni fatte dai suoi predecessori iniettabili”.
Il recente accordo di Lilly con la Casa Bianca per tagliare i prezzi dei suoi farmaci dimagranti, così come gli investimenti pianificati per espandere la produzione di farmaci, sono di buon auspicio per la sua crescita.
Lilly sta iniziando ad assomigliare di nuovo ai “magnifici sette”, ha affermato James Shin, direttore di Biopharma Equity Research presso Deutsche Bank, riferendosi ai sette pesi massimi della tecnologia, tra cui Nvidia e Microsoft, che hanno alimentato gran parte dei rendimenti del mercato quest’anno.
A un certo punto, gli investitori lo consideravano parte di quel gruppo d’élite, ma dopo alcuni titoli e utili deludenti, è scivolato in disgrazia.
Ora, tuttavia, sembra pronto a rientrare in quel circolo, forse anche come alternativa per gli investitori, soprattutto date le recenti preoccupazioni e la debolezza di alcuni titoli AI, ha aggiunto.
Tuttavia, analisti e investitori stanno valutando se Lilly sarà in grado di sostenere la sua attuale crescita mentre i prezzi di Mounjaro e Zepbound sono sotto pressione, e se i suoi piani di espansione, insieme alla sua pipeline diversificata e alle trattative, compenseranno la pressione sui margini.
