La Banca del Canada ha tagliato il suo tasso politico chiave di 25 punti base al 2,75 per cento e ha sollevato preoccupazioni sulle pressioni inflazionistiche e sulla crescita più debole derivante dall’incertezza commerciale e dalle tariffe del presidente Donald Trump.
Mercoledì la banca ha anche affermato che “procederà attentamente con ulteriori cambiamenti” ai tassi, date la necessità di valutare sia le pressioni verso l’alto sull’inflazione da costi più elevati sia le pressioni al ribasso della domanda più debole.
La posizione della banca, che alcuni economisti hanno affermato potrebbero essere un segnale che i tassi non diminuiranno ulteriormente, arriva dopo mesi di inflazione seduta al suo obiettivo del 2 % intorno o intorno al 2 %.
“Siamo concentrati sul peso di quelle pressioni verso il basso e quelle pressioni verso l’alto. Il nostro compito è mantenere la stabilità dei prezzi, ed è ciò su cui ci concentriamo “, ha detto il governatore Tiff Macklem a una conferenza stampa.
Ma ha rifiutato di fornire una guida in avanti in termini di dove potrebbero andare i tassi.
Il taglio ha segnato la settima volta consecutiva che la banca centrale ha facilitato la politica monetaria, riducendo il tasso chiave di un totale di 225 punti base in uno spazio di nove mesi e rendendolo una delle banche centrali più aggressive a livello globale.
“Abbiamo concluso il 2024 su una solida base economica. Ma ora stiamo affrontando una nuova crisi “, ha detto nell’apertura delle osservazioni a una conferenza stampa.
Le politiche tariffarie e le minacce di stop-start di Trump a una vasta gamma di prodotti canadesi hanno allarmato aziende, hanno scosso la fiducia dei consumatori e danneggiato gli investimenti aziendali.
Trump ha imposto una tariffa del 25 percento su tutti i prodotti in acciaio e alluminio mercoledì e il Canada ha dichiarato che imporrà 29,8 miliardi di dollari canadesi ($ 20,68 miliardi) in tariffe di ritorsione sugli Stati Uniti in vigore da giovedì.
La banca ha affermato che una guerra tariffaria prolungata porterebbe a una scarsa crescita del PIL e prezzi elevati, un mix impegnativo che rende difficile decidere se aumentare o tagliare i tassi.
Il Consiglio di governo per la definizione dei tassi si concentrerà sulla valutazione dei tempi e della forza sia della pressione al ribasso sull’inflazione da un’economia più debole che della pressione al rialzo da costi più elevati, ha affermato Macklem.
Il conflitto commerciale avrebbe rallentato il PIL del primo trimestre e potrebbe eventualmente interrompere la ripresa nel mercato del lavoro, ha aggiunto, aggiungendo che la paura dell’impatto delle tariffe sui prezzi aveva già aumentato le aspettative di inflazione a breve termine.
Si prevede che l’inflazione sarà di circa il 2,5 per cento a marzo, rispetto all’1,9 per cento di gennaio, poiché termina una pausa a breve termine.
Il dollaro canadese ha esteso guadagni dopo la decisione e ha scambiato più forte dello 0,2 per cento a 1,44 al dollaro USA.
I mercati delle valute scommettono che le possibilità di un altro taglio di 25 punti base al prossimo annuncio della banca il 16 aprile sono vicine al 45 percento.
“L’attenzione alle crescenti aspettative di inflazione nella versione di oggi è un po ‘falco”, ha affermato Royce Mendes, responsabile della strategia macro per il gruppo Desjardins.
Rallentare
Gli Stati Uniti sono il più grande partner commerciale del Canada e assume quasi il 75 % di tutte le esportazioni canadesi.
Un sondaggio bancario speciale separato tra imprese e famiglie condotto da fine gennaio fino alla fine di febbraio ha mostrato che molte famiglie erano preoccupate per la sicurezza del lavoro, in particolare nei settori esposti al commercio degli Stati Uniti.
La minaccia tariffaria ha costretto le imprese a ridurre le prospettive di vendita.
Alcune aziende hanno difficoltà a ottenere credito e una valuta più debole ha reso le importazioni costose, ha sottolineato il sondaggio. Ciò significa che le aziende stanno tirando indietro i loro piani di assunzione e investimento, ha detto.
Il recente cambiamento nelle intenzioni di consumo e imprese dovrebbe tradurre in un marcato rallentamento della domanda interna nel primo trimestre, ha detto Macklem nelle sue osservazioni.
“La politica monetaria non può compensare gli impatti di una guerra commerciale. Ciò che può e deve fare è garantire che i prezzi più alti non portino a un’inflazione in corso “, ha affermato.
